La Taxe Tobin : raisons d'un succès

Résumé du document

En 1972, M. James Tobin a proposé de taxer les opérations de change à court terme. Le but d'une telle mesure était de donner de l'autonomie à la politique monétaire des Etats-Unis et aussi, de faire que le marché de change soit un reflet des fondamentaux économiques. Mais, pourquoi est-elle si populaire ? Aujourd'hui, la taxe est « une réponse simple à un problème complexe et à de multiples incidences : La mondialisation économique et financière »

Extraits

[...] Cependant les objectifs de la taxe ont évolué depuis les années 1970. Jadis conçue pour restaurer une fraction de l'autonomie de la politique économique et monétaire menacée par la mobilisation de capitaux, elle s'est progressivement affirmée comme un des moyens pour lutter contre la volatilité des cours de change qui peut être occasionnée par certaines opérations dans le marché de capitaux comme: la spéculation, l'arbitrage (profiter d'une différence dans la valeur d'une monnaie entre deux places financières à une date ultérieure), la couverture (avoir recours au marché de dérivés afin de se prémunir contre une variation défavorable du cours de change) et le market marketing. [...]

[...] La taxe Tobin Introduction En 1972, M. James Tobin a proposé de taxer les opérations de change à court terme. Le but d'une telle mesure était de donner de l'autonomie à la politique monétaire des Etats-Unis et aussi, de faire que le marché de change soit un reflet des fondamentaux économiques. Mais, pourquoi est-elle si populaire ? Aujourd'hui, la taxe est une réponse simple à un problème complexe et à de multiples incidences : La mondialisation économique et financière La taxe Tobin est un taux faible proche de (à et prélevée sur les opérations d'achat et de vente de devises, elle a pour objectif principal d'atténuer les fluctuations de taux de change mais de manière à ne pas pénaliser les activités de l'économie réelle (importations, exportations, investissements) mais à mettre un grain de sable dans les rouages de la spéculation. [...]

[...] Paris: Ed. L'esprit frappeur p JEGOUREL, Yves. Ibid. P.11. HAQ, Lahbub ul. KAUL, Inge. GRUNBERG, Isabelle (Coordinateurs). In The Tobin tax: Coping with financial volatility. New York: Oxford University Press pp. XII-XIII. [...]

[...] New York: Oxford University Press FERRANT, Olivier. In Revue Le Banquet. Paris: Ed. CERAP. No.15. Novembre CASSEN, Bernard. grain de sable dans l'engrenage libéral: Vive la taxe Tobin!”. In Le monde diplomatique. Août www.monde- diplomatique.fr/1999/08/CA SPAHN, Paul. Tobin tax and exchange rate stability”. In Revue Finance and development. [...]

[...] Il y a deux façons de lutter contre la pression exercée par la mobilité de capitaux. Entrer dans une union monétaire ou diminuer artificiellement la mobilité par l'instauration de contrôles. Donc la proposition de M. Tobin a pour but maintenir au moins un peu de l'autonomie de la politique monétaire, taxation du sur les opérations de changes, taxe multilatérale et stabilité du marché de changes. L'effet supposé c'est que en présence d'une taxe sur l'achat et la vente de devises, la répercussion de l'écart d'intérêt sur le change diminue : Rendements d'une investissement en sans Taxe : Pour maintenir l'investissement dans le pays, le rendement doit être égal au rendement étranger : Rendement en présence d'une Taxe Tobin : Par conséquent, le rendement d'un placement à l'étranger est plus faible avec une taxe. [...]