Le taux d’intérêt : un déterminant de l’investissement

Thèmes abordés

Taux d'intérêt, déterminant de l'investissement, variations des taux d'intérêt, volume des investissements, entreprise

Résumé du document

En 2008 et 2009, à la suite de la récession, la banque centrale américaine (la Fed) et la banque centrale européenne (BCE) ont décidé de diminuer leur taux d'intervention sur le marché monétaire afin d'inciter les agents économiques à emprunter et à augmenter leurs achats de biens d'équipement durables et de bâtiments.

Extraits

[...] En revanche, si leur capacité de financement est insuffisante alors ils n'hésiteront pas à s'endetter même si le taux d'intérêt réel augmente car ils anticipent la profitabilité favorable et les banques et les épargnants seront eux même incités à prêter des capitaux car ils sont également confiants dans le futur. D'autre part, en période d'expansion, les profits réalisés sont plus importants. L'entreprise a donc de fortes capacités d'autofinancement. Elle ne va pas emprunter et ne dépendra pas, en conséquence du taux d'intérêt. [...]

[...] En effet, tout d'abord, le taux d'intérêt réel est le taux d'intérêt diminué de l'inflation. Il représente donc un cout pour l'emprunteur. L'intérêt réel est la somme en monnaie constante qu'un emprunteur est prêt à payer au préteur pour le dédommager de la privation de son capital pendant une certaine période. Le taux d'intérêt réel détermine le cout de financement de l'équipement. En effet, lorsque les sommes à investir sont supérieures aux capacités d'autofinancement de l'entreprise, cette dernière a un besoin de financement. [...]

[...] Un taux d'intérêt élevé peut donc dissuader l'entrepreneur d'investir. De ce point de vue, les petites entreprises sont plus dépendantes que les grandes qui bénéficient d'autres ressources, comme par exemple en ayant recours aux marchés financiers, et des taux d'intérêt moins élevés. Cependant cette corrélation entre le taux d'intérêt et l'investissement n'est pas parfaite. En période d'expansion, une hausse du taux d'intérêt réel n'empêche pas les entrepreneurs d'investir. D'une part, lorsqu'il y a une accélération du produit intérieur brut, la confiance des entrepreneurs augmente. [...]