Le taux d'intérêt

Résumé du document

Le taux d'intérêt est le prix qu'il faut payer pour emprunter de l'argent, c'est la rémunération d'un service : le prêt d'argent. Ce prix s'exprime sous la forme d'un taux donc en pourcentages. Plusieurs théories économiques ont tenté de donner un sens à l'existence d'un taux d'intérêt. Celui-ci s'explique notamment par la "préférence pour le présent", selon les classiques et par la "préférence pour la liquidité" selon les keynésiens. L'existence du taux d'intérêt suppose que l'on peut s'enrichir à partir de la monnaie. Cela n'a pas toujours été une évidence.

Extraits

[...] - Le taux d'intérêt comme instrument des politiques monétaires : Depuis la désintermédiation financière et le décloisonnement des marchés financiers, les banques commerciales créent de la monnaie en fonction des opportunités de crédit, et assurent ensuite leur refinancement sur le marché monétaire et auprès de la banque centrale. Alors qu'auparavant les banques centrales contrôlaient indirectement le taux d'intérêt via la base monétaire et le multiplicateur de crédit, aujourd'hui leur influence sur la masse monétaire est réduite, mais elles contrôlent directement le taux d'intérêt du marché monétaire par les opérations d'open market. Le taux d'intérêt est devenu exogène. Ses déterminants relèvent alors des décisions de politique monétaire. [...]

[...] Evolution récente : baisse drastique des taux d'intérêt des Banques centrales : autour de à la Fed et au Japon à la BCE. Conclusion On l'a vu, il y a plusieurs interprétations du taux d'intérêt. Quand une banque centrale change son taux d'intérêt elle ne le fait pas par rapport à un équilibre sur le marché du capital (théorie classique) ni par rapport à un équilibre sur le marché de la monnaie (conception keynésienne) mais plutôt de manière conventionnelle et dans une stratégie de communication. Le taux d'intérêt est devenu un instrument de politique économique de premier plan. [...]

[...] Généralement de en dessous du taux plancher. Il est de 0,25% à la BCE actuellement. La BCE peut changer ses taux une fois par mois (1er jeudi de chaque mois). Idem pour la Banque d'Angleterre. De plus elles communiquent à l'avance leurs intentions de variations des taux puis expliquent leurs raisons. Les marchés ont donc intégré l'évolution des taux d'intérêt avant même qu'ils soient modifiés. On parle d'« open mouth : la communication sur les variations des taux d'intérêt est au cœur de la politique monétaire. [...]

[...] Le taux d'intérêt qu'est-ce que c'est ? Définition Le taux d'intérêt est le prix qu'il faut payer pour emprunter de l'argent, c'est la rémunération d'un service : le prêt d'argent. Ce prix s'exprime sous la forme d'un taux donc en pourcentages. Plusieurs théories économiques ont tenté de donner un sens à l'existence d'un taux d'intérêt. Celui-ci s'explique notamment par la préférence pour le présent selon les classiques et par la préférence pour la liquidité selon les keynésiens. L'existence du taux d'intérêt suppose que l'on peut s'enrichir à partir de la monnaie. [...]

[...] Le taux d'intérêt suivrait le taux de profit (Cf. chez Smith). La baisse du taux d'intérêt dans le long terme est associée à la baisse du taux de rendement du capital. Pour les néoclassiques, le taux d'intérêt est égal à la productivité marginale du capital. Le niveau du taux d'intérêt se fixe de façon à ajuster l'offre et la demande de capital sur le marché des fonds prêtables. Du côté de l'offre de capital : le taux d'intérêt rémunère l'abstinence (renonciation à la consommation présente). [...]