Le systeme monétaire et financier - publié le 01/09/2009

Résumé du document

Les agents économiques ont des dépenses à financer. La comparaison de leur revenu et de leurs dépenses fait apparaître un besoin de financement ou, au contraire, une capacité de financement.

Lorsque les dépenses prévues sont inférieures au revenu, l'agent économique dégage une capacité de financement (...)

Extraits

[...] Depuis 1985, avec la création des titres de créances négociables, il est ouvert à tous les agents économiques. A. Le marché interbancaire Ce marché est réservé aux établissements de crédit, aux entreprises d'investissement (créées par la loi du 2 juillet 1996, elles ont pour objet les activités de négociation et la gestion de portefeuilles), à la Banque de France, au Trésor public et à la Caisse des dépôts et consignations. Il permet aux institutions financières d'échanger de la monnaie centrale, les institutions excédentaires prêtant des liquidités aux institutions déficitaires. [...]

[...] La désintermédiation désintermédiation financière A. La progression de la finance directe Depuis le milieu des années 80, on assiste à un fort accroissement du financement des entreprises par financement direct. Le système financier est passé d'une «économie d'endettement à une économie de marchés Plusieurs facteurs ont favorisé ce mouvement : - la désinflation a rendu les taux d'intérêt réels positifs et donc le recours à l'endettement coûteux alors que, par ailleurs, les placements financiers étaient plus attractifs ; - le partage de la valeur ajoutée plus favorable aux entreprises leur a permis d'améliorer leur taux de marge, ce qui rendait leurs titres plus attractifs et augmentait leur autofinancement. [...]

[...] On parle dans ce cas de finance indirecte ou d'intermédiation financière. Agent à capacité de financement dépôts Agent à besoin de financement crédits Banque L'économie est qualifiée dans ce cas «d'économie d'économie d'endettement puisque l'essentiel du financement de L'économie provient des crédits accordés par les banques. Cette situation caractérise le financement de l'économie française avant les années SECTION 2 - L'EVOLUTION DU SYSTEME FINANCIER FRANÇAIS Par 1. La libéralisation des marchés de capitaux A. La déréglementation financière Les pouvoirs publics ont libéralisé les mouvements de capitaux. [...]

[...] On parle dans ce cas de finance directe. Agent à capacité de financement Achat de titres Crédits Marché financier Agent à besoin de financement L'économie est, dans ce cas, qualifiée d'économie de marchés dans la mesure où les entreprises trouvent l'essentiel de leurs financements externes sur les marchés financiers. Cette situation caractérise le financement de l'économie française depuis le milieu des années 80. B. Le financement indirect L'entreprise qui veut investir peut aussi emprunter auprès d'une banque où les ménages auront déposé Leur argent. [...]

[...] Il s'agit essentiellement des actions et des obligations. B. Le marché secondaire C'est le marché de l'occasion sur lequel les titres précédemment émis sur le marché primaire peuvent s'échanger, à un cours déterminé par la confrontation de l'offre et de la demande. Il est divisé en plusieurs compartiments : Le premier marché, marché ou cote officielle, s'adresse uniquement aux très grandes entreprises. Le second marché s'adresse aux entreprises moyennes qui ne peuvent respecter les conditions d'accès au premier marché. Le nouveau marché est destiné à aider les entreprises jeunes et innovantes, à fort potentiel de croissance (notamment les start-up). [...]