Fiche références - Financement international, firmes multinationales et politiques de concurrence

Résumé du document

BAIROCH. P Mythes et paradoxes de l'histoire économique
L'essentiel des mouvements de capitaux correspond à des investissements et au financement de la consommation.
Distingue Investissement Direct à l'Etranger et Investissement de portefeuille.

Victoires et déboires
« la multinationalisation a débuté dans le dernier tiers du 19ème siècle »

ASSELAIN. J-C Mythes et paradoxes de l'histoire économique
Au 19ème, les investissements sont en majorité de portefeuille tandis qu'en France, les emprunts d'état sont prépondérants.

KINDLEBERGER Les mouvements internationaux de capitaux
Facteurs répulsifs des investissements :
- abondance du capital local
- investissements locaux absents
Facteurs attractifs :
- hausse des barrières douanières
- capital cher, rare et bien rémunéré
- dégradation des termes de l'échange et rentabilité des colonies/des PED

LENINE L'impérialisme, stade suprême du capitalisme
Les rapports de force entre les Etats (guerres et impérialisme) sont à l'origine de flux de capitaux.

[...]
DUNNING. J Explaining international production
Trois types d'avantages :
- Ownership : avantages spécifiques à la firme qui permettent de surmonter le désavantage de produire à l'étranger
- Localisation : avantages de s'installer dans un pays particulier (coût du travail, qualité de la main-d'oeuvre, économies de transport, nouveaux marchés)
- Internalisation : avantages de l'internalisation (...)

Extraits

[...] PLIHON Les flux de capitaux se concentrent dans les PDEM alors que les PVD représentent 80% de la population mondiale. la dette des PVD explose : de 70M en 70 à 2800M en 2005 et remboursent 450% par ans soit 5 fois le montant de l'aide publique. Les PVD versent plus de capitaux aux PDEM qu'ils n'en reçoivent les USA pompent l'épargne mondiale et freinent le développement CNUCED World Investment Report 2005 Sur les 800 premières firmes : 200 US EUR JAP firmes US très nationales (Ford) firmes EUR base nationale et actifs à l'étranger (dont EUR) (Philips) firmes JAP très internationales (SONY = 70% ventes à l'étranger) MUNDELL International trade and factor mobility Prolongement de HOS on devrait avoir des déplacements de capitaux Nord-Sud jusqu'à égalisation des prix des facteurs de production mais ce n'est pas le cas. [...]

[...] Références financement international, FMN et politiques de concurrence BAIROCH. P Mythes et paradoxes de l'histoire économique L'essentiel des mouvements de capitaux correspond à des investissements et au financement de la consommation. Distingue Investissement Direct à l'Etranger et Investissement de portefeuille Victoires et déboires « la multinationalisation a débuté dans le dernier tiers du 19ème siècle » ASSELAIN. J-C Mythes et paradoxes de l'histoire économique Au 19ème, les investissements sont en majorité de portefeuille tandis qu'en France, les emprunts d'état sont prépondérants. [...]

[...] J-M La théorie générale Sur l'éclatement des bulles spéculatives = le concours de beauté jusqu'au retournement des anticipations crise de confiance STIGLITZ La grande désillusion « La porte ouverte n'a pratiquement servi que dans un seul sens : elle a facilité la ruée des capitaux hors du pays » remise en cause du consensus de Washington par lequel les financiers de Wall Street avaient imposé via le FMI aux pays asiatiques de s'ouvrir aux capitaux. « Ce n'est pas un hasard si les deux PVD qui ont échappé à la crise économique mondiale l'Inde et la Chine disposaient tous deux de contrôle sur els opérations de capitaux. BHAGWATI The capital myth Défend le LE en séparant les biens et services des capitaux et accuse le complexe « wall-street ( trésor » ainsi que les financiers qui n'ont que le profit comme objectif. [...]

[...] R Les IDE sont motivés par le cycle de vie du produit, à partir d'un moment, il devient trop cher de produire sur le sol national car le monopole de l'innovation a été perdu Sovereignty at bay On accuse les FMN de « faire les lois » dans les pays ou elles s'installent avantages fiscaux, réglementions en matière de pollution. KNICKERBOCKER Oligopolistic reaction and multinational entreprise Les firmes se délocalisent par grappes pour ne pas perdre de parts de marché lorsqu'une firme se délocalise. COASE. R La nature de la firme Pour et contre entre le faire et le faire-faire : Internaliser car : transactions couteuses (négociation, contrôle de qualité , taxes, transports ) Externaliser car : couts de l'organisation, licence de production, risque d'espionnage WILLIAMSON : intérêt à externaliser ce dans quoi elle n'est pas spécialisée DUNNING. [...]

[...] KRUGER. A Propose de faire payer les créanciers pour leur responsabilité dans la crise en mettant en place un processus de mise en faillite des états. FISCHER. S Rôle de prêteur en dernier ressort pour le FMI pour réduire le risque systémique et la propagation de la crise BAGEHOT. W Lombard Street Propose de ne sauver que les banques vertueuses du risque de bank-run par le FMI qui doit se substituer aux BC en cas de problème international. [...]