Les raisons des déséquilibres de la balance des paiements

Résumé du document

La balance des paiements est un instrument privilégié de l'analyse des relations monétaires et financières internationales. Ce document retrace l'ensemble des flux réels, financiers et monétaires réalisés entre un pays et le reste du monde au cours d'une période donnée. Elle comporte trois types d'opérations : les opérations réelles, sur les biens et les services, les opérations financières, sur les flux de capitaux et les opérations monétaires correspondants aux flux d'avoirs liquides. La balance des paiements n'est pas un bilan. Elle retrace des mouvements qui ont affectés le patrimoine des résidents au cours de l'année. Elle enregistre des flux et non des stocks...

Extraits

[...] - le solde commercial est l'expression de la spécialisation du pays dans le commerce international. Ce solde, exportations moins importations, renseigne sur la place du pays dans la division internationale du travail, sur le degré de dépendance vis-à-vis de l'extérieur. - le solde des opérations courantes traduit un besoin ou une capacité de financement. Ce solde est économiquement très significatif puisqu'il permet de voir si un pays vit au-dessus ou au-dessous de ses moyens Si par exemple le solde est négatif cela signifie que le pays concerné consomme et dépense plus qu'il ne produit. [...]

[...] De manière plus globale l'ajustement de la balance des paiements s'effectue soit par une manipulation des taux de change dans le sens d'une dépréciation pour modifier les flux d'échanges, soit par une réduction de la demande grâce aux instruments traditionnels de la politique économique. Le théorème Mundell-Fleming démontre que l'affectation optimale des deux instruments de politique économique (politique budgétaire et monétaire) dépend du régime de change. Ce modèle compare donc l'efficacité de ces deux politiques selon le régime de change. En changes flexibles il y a donc équilibre lorsque les entrées de capitaux financent le déficit courant. [...]

[...] Les déséquilibres de la balance des paiements La signification économique des soldes de la balance des paiements Comme nous venons de le voir il n'existe pas du point de vue comptable de déséquilibres de la balance des paiements. Cependant la balance des paiements ne vaut que par la mise en évidence de certains soldes. Et une lecture claire de ces soldes implique qu'en tirant un trait on obtient forcément des soldes déséquilibrés (puisqu'une écriture de contrepartie ne figure pas sur la même ligne que l'opération première). Cela permet d'identifier des soldes excédentaires ou déficitaires dans les différentes balances que comprend la balance des paiements. [...]

[...] Ainsi la balance des paiements française comprend un poste erreurs et omissions Ces distorsions s'expliquent en partie par le fait qu'il existe de nombreuses anomalies dans l'enregistrement des transactions. Il suffit par exemple qu'une opération enregistrée dans un pays n'ait pas connu d'enregistrement réciproque dans un autre pays. Une autre source d'erreur statistique peut tenir à la méconnaissance de l'origine ou de la zone de destination des marchandises, du fait de phénomènes de transit ou de la participation de pays tiers à l'échange. Enfin, les différences peuvent provenir tout simplement de la dissimulation et de la falsification systématique des déclarations. [...]

[...] Par ailleurs, la mise en place du marché unique européen à partie du 1er janvier 1993 a modifié les déclarations statistiques dont sont redevables les opérateurs du commerce extérieur dans le sens d'une plus grande fiabilité. III. Exemple d'une balance des paiements La théorie de l'ajustement automatique de Hume : Lorsqu'un pays connaît un excédent de sa balance globale, cela signifie qu'il y a une offre de devises et une demande de monnaie. Ce surplus se traduisant par une créance de la Banque Centrale sur l'étranger, la masse monétaire locale augmente. Cette augmentation a deux effets : un effet inflationniste et un effet négatif sur le taux d'intérêt. [...]