Qui crée la monnaie?

Résumé du document

Dans son sens le plus usuel, la monnaie est constituée de l'ensemble des moyens de paiement et permet l'extinction immédiate d'une dette. Cependant, si dans les sociétés modernes, plusieurs formes de monnaie répondent à cette définition (billets, pièces, chèques, cartes de paiement), les institutions financières susceptibles de créer de la monnaie sont également multiples (banques commerciales, Banque centrale). La monnaie est en fait offerte par les banques (1) mais cette offre dépend de la politique monétaire de la Banque centrale (2).

Extraits

[...] Généreux, Economie politique 1. Introduction à l'analyse économique, Hachette Supérieur, Paris P. Samuelson, W. Nordhaus, Economie, Economica, Paris G. [...]

[...] Mais il lui reste une réserve disponible égale à 80 qui ne sera jamais retirée et qu'elle peut à nouveau prêter. ( Répercussions en chaîne sur les autres banques (suite de l'exemple) Après que les 80 créés par la banque ont quitté la banque, ils sont déposés dans une autre banque. A son tour, la deuxième banque conserve r = 20% des 80 (soit 16 euros) nécessaires au bon fonctionnement de la banque mais utilise les 80 restants (soit 64 sous forme de crédits et de placements. [...]

[...] ( Les interventions sur le marché monétaire interbancaire. Il s'agit de prêter des liquidités banque centrale au jour le jour ou de façon irrégulière en fixant les quantités offertes et les taux d'intérêt demandés. ( Les opérations d'open-market. Elles consistent à acheter ou vendre des titres d'Etat afin de réguler la masse monétaire. Si les titres sont achetés, les versements effectués par la Banque centrale accroissent les réserves des banques commerciales et la masse monétaire augmente ; au contraire, si les titres sont vendus, la masse monétaire se contracte. [...]

[...] ( La modification des réserves obligatoires. L'ajustement du taux de réserves obligatoires permet d'augmenter ou de diminuer les besoins des banques en monnaie banque centrale. Conclusion La création monétaire est le fait du système bancaire fondé sur l'organisation des relations entre la Banque centrale et les banques de second rang. Cependant, en assurant ou non la capacité de payer des banques de second rang, la Banque centrale pose des limites à leur création monétaire et contrôle en fait à elle seule l'offre de monnaie. [...]

[...] La monnaie créée par les banques étant un multiple de la réserve initiale, pour un multiplicateur de crédit donné, la capacité de création monétaire des banques dépend directement de leurs avoirs en monnaie banque centrale et donc de la politique d'offre monétaire de la Banque centrale. Les instruments au service de la politique d'offre de la Banque centrale Concrètement, la Banque centrale opère le contrôle de la liquidité bancaire grâce à divers instruments agissant tour à tour sur des objectifs intermédiaires tels que le niveau des ressources bancaires ou le taux d'intérêt. ( Le réescompte. Des banques commerciales à court de réserves peuvent emprunter auprès de la Banque centrale. [...]