Les opérateurs financiers et leurs stratégies

Thèmes abordés

Opérateurs financiers, activités bancaires, investisseurs institutionnels, stratégie, fonds alternatifs

Résumé du document

NC : S est un préalable à I, au crédit et donc à la création monétaire.
Hétérodoxes : l'I est à l'origine de S. La monnaie est créée par le crédit après décision d'I.

4 types d'actifs :
- K productif (matériel ou immat) ex : compétences, connaissances, brevet, S fi
- Titres de propriété (actions)
- Titres de dette (obligations)
- Monnaie : moyen de détention de richesse mais différents des autres car c'est un bien commun accepté par tous sur le territoire où elle est émise (à la différence des titres qui s'échangent selon la volonté des échangeurs).
La monnaie est sans rendement et sans frais => LIQUIDITE PAR EXCELLENCE.

DAT (dépôt à terme) = dépôt rémunéré avec une durée d'engagement avant laquelle on peut pas faire de retrait.
DAV (dépôt à vue) = dépôt non rémunéré.

BC autorise les banques à accroitre leur crédit + obligation d'équilibrer les compotes en permanence.

Extraits

[...] Hausse des bénéfices par hausse de la taille donc internationalisation. Les investisseurs institutionnels Conséquences des contraintes éco pesant sur les différents types d'investisseurs institutionnels ? En fonction du type d'engagement de l'investisseur envers ses clients (épargnants), les contraintes sont différentes. Selon les contrats, les risques pèsent sur les inv instit ou sur les épargnants. - FP à prestation définie : besoin d'assurer un certain revenu. Risque de ne pas avoir la capacité de financement suffisante pour distribuer les R attendus. [...]

[...] - OPC : système où risque pèse sur les épargnants. - Compagnies d'assurance vie : o à rendements garantis : risque de marché + risque de liquidité pèsent sur l'inv. o à rendements variables : risque de marché pèse sur l'assuré. o Rente : risque de marché + risque de longévité pèsent sur l'inv. Leurs stratégies face à cela ? Si les inv instit portent le risque (FP à prestation définie) : gestion interne, part importante des obligations car il y a un minimum garanti. [...]

[...] Les fonds alternatifs : Hedge funds & private equity Fonds plus ou moins immobilisés donc différence de liquidité. Points communs : - Réservés aux inv instit et aux grandes fortunes car il y a un cout d'entrées : il faut un I minimum donc élitisme. - Recherche de performance très élevée et donc risque très élevé. Comportements hétérogènes des opérateurs financiers ? - Selon les stratégies et objectifs des opérateurs - Psychologie du marché : avec une même information, on peut aboutir à 2 conclusions différentes car l'info traverse des filtre (savoirs et subjectivité). [...]

[...] La marchéisation des placements et des investissements = les intermédiaires financiers proposent des crédits ou des placements dont les taux sont calculés en fonction des taux du marché. Cette tendance est la conséquence directe de la désintermédiation de l'économie. Conséquences de l'importance des opérations hors bilan ? Opérations hors bilan = engagement futur et virtuel des banques sans flux de trésorerie. Tout ce qui n'est pas dans le bilan n'a pas besoin d'être équilibré donc opacité et pas de contrôle de l'activité des banques. Bilan = vision partielle de l'activité des banques. [...]

[...] L'acheteur d'une option de vente (put) a le droit de vendre le support au prix de marché jusqu'à l'expiration de l'échéance. Cette position est gagnante lorsque le support baisse. En cas de hausse du support, la perte sera limitée au montant de la prime versée à l'achat de l'option. - Option d'achat : réservée au salariés avec un cours sur 2 ans (quand le cours est élevé, il peut l'acheté ou non). [...]