Les causes et conséquences du flottement des monnaies

Résumé du document

Tous les Etats ont aujourd'hui établi pour des raisons pratiques une monnaie en lieu et place des moyens d'échange anciens (troc, sel, or et métaux précieux au poids) dissociant peu à peu valeur faciale et valeur au poids. Les échanges se font à quelques exceptions près dans la monnaie de l'aire géographique dans laquelle a lieu la transaction. Pour faciliter le commerce international, il convient donc de pouvoir échanger les monnaies entre elles. On appelle la valeur à laquelle on peut acheter une monnaie avec une autre le taux de change (...)

Extraits

[...] Elle est néanmoins nécessaire dans un système de taux de change flottants et volatils. Comme souvent en économie, la pratique s'éloigne de la théorie. Le système de taux de change flottant est apparemment un système perfectionné, propice à la rencontre de l'offre et de la demande internationale. Néanmoins, les conséquences sont peu conformes aux prévisions des économistes et appellent un encadrement du flottement des changes. La prochaine étape de la mondialisation sera-t-elle une union monétaire mondiale qui simplifierait beaucoup de problèmes ? Bibliographie Combe, Emmanuel, Précis d'économie, coll. [...]

[...] Le rééquilibrage automatique en changes flottants (E. Combe) . Inadaptation à la réalité du modèle : l'expérience des taux de change flottants montre clairement la difficulte d'un retour à l'équilibre de la balance courante. Le flottement des changes ne suffit pas. Le flottement est impur : intervention ponctuelle de l'état (banque centrale), notamment via les taux d'intérêt. S'oppose au flottement pur, concept théorique . Perpétuation de la prééminence du dollar : la devise américaine n'a de concurrent réel que depuis 1999 (l'euro). [...]

[...] C'est le marché qui détermine le taux de change, appelé taux de change flottant. Causes du flottement des monnaies . Les accords de Bretton Woods (1944) fixent les devises européennes au dollar, lui même convertible en or . Paradoxe de Triffin : le système de Bretton Woods pose un problème : soit la balance extérieure des USA est excédentaire et le commerce international s'en trouve affecté, soit elle est déficitaire, et le système court a sa perte puisque le stock d'or américain est menacé . [...]

[...] Conséquences du flottement des monnaies . L'autonomie de la politique monétaire : chaque pays maitrise son inflation et n'est donc pas affecté par l'inflation américaine . La fin des asymétries internationales : le dollar revient en théorie sur un pied d'égalité avec les autres devises. C'est la fin du droit de seigneuriage américain (Jacques Rueff) . L'utilisation des taux de change comme stabilisateurs automatiques : c'est l'offre et la demande qui ajustent désormais les taux de change en tenant compte de taux d'intérêt, d'inflation, et de conditions générales dans les Etats. [...]