Marché monétaire et marché financier

Résumé du document

Présentation des notions et de leurs enjeux.

Le marché monétaire est divisé en deux compartiments :

- le marché interbancaire qui est réservé aux établissements de crédit ;
- le marché des titres de créances négociables (TCN) qui est ouvert à tous les agents économiques.
Le marché financier est le marché où s'effectuent les emprunts et placements à long terme et où s'échangent les actions, les obligations et les titres dérivés.

Les titres sont d'abord émis sur le marché primaire. On l'appelle aussi le « marché du neuf ». Il n'est pas localisé. Les émetteurs (l'Etat, les collectivités publiques, les entreprises) proposent des valeurs mobilières à des épargnants (le public), par l'intermédiaire d'un établissement de crédit, d'une entreprise d'investissement, de la poste, etc.

Ensuite, les titres sont échangés entre les épargnants sur le marché secondaire.
Les échanges sont les ordres de bourse traités par un système informatique, où se trouvent à la tête les ordinateurs centraux d'Euronext.

Extraits

[...] Marché monétaire et marché financier I. Le marché monétaire Le marché monétaire concerne les capitaux à court et moyen terme. Le marché monétaire est divisé en deux compartiments : - le marché interbancaire qui est réservé aux établissements de crédit ; - le marché des titres de créances négociables (TCN) qui est ouvert à tous les agents économiques. II. Le marché financier Le marché financier est le marché où s'effectuent les emprunts et placements à long terme et où s'échangent les actions, les obligations et les titres dérivés. [...]

[...] - A la vente, c'est la priorité au prix demandé le plus faible. Priorité basée sur le temps : - Deux ordres de même sens et de même limite de prix sont exécuter dans l'ordre de leur arrivée (premier entré, premier sorti). Le cours d'ouverture : application Le cours d'ouverture, appelé aussi le prix d'équilibre, est fixé à l'ouverture du marché, c'est-à-dire à 9h. C'est le prix qui permet d'effectuer le maximum de transactions. Pour mieux expliquer comment est fixé le cours d'ouverture, nous verrons cela à travers une application. [...]

[...] En effet, le prix souhaité peut exister voire être dépasser à la hausse ou à la baisse, et la quantité spécifiée de titres peut être disponible. L'ordre à seuil de déclenchement : - Il permet de positionner un ordre à tout prix qui est activé dès que le seuil de déclenchement est atteint ou dépassé. - L'exécution est totale. - Le prix n'est pas maîtrisé car transformé en ordre à tout prix. - Cet ordre permet de se positionner sur le marché ou se protéger contre un reversement de tendance. [...]

[...] Il faut distinguer : - les négociateurs : ce sont des intermédiaires financiers agréés pour exécuter les ordres de bourse ; - les collecteurs d'ordres ou compensateurs : ils recueillent les ordres et les transmettent à un négociateur. Ils assurent les opérations de règlement et livraison. Remarque : Un négociateur peut être collecteur d'ordres. marché réglementé et marché de gré à gré Un marché réglementé (ou organisé) est géré par une entreprise de marché. Avant, il existait 3 entreprises de marché en France. Après des opérations de fusion, c'est la société Euronext qui gère les marchés réglementés. [...]

[...] Le marché libre : voir définition ci-dessus. Cotation La cotation des titres est assurée par un système informatique qui a été perfectionné en 1995 et qui a été appelé le super CAC Il y a deux sortes de cotation. La cotation assistée en continu (CAC) est destinée aux valeurs les plus importantes. Une journée s'organise comme suit : - de 7h15 à 9h : les ordres reçus depuis la veille sont enregistrés dans l'ordinateur central sans transaction. - à 9h : l'ordinateur fixe le cours d'ouverture, appelé aussi le prix d'équilibre. [...]