Les investisseurs institutionnels et son évolution (2004)

Résumé du document

Les investisseurs institutionnels sont des grands établissements financiers, comme les banques, les compagnies d'assurance ou les fonds de retraite, et qui interviennent sur les marchés financiers pour leur compte propre ou celui de leurs clients.
Ce concept est assez récent : avant 1970, la notion d' « investisseur institutionnel » n'était jamais mentionnée dans les rapports officiels et la Comptabilité Nationale l'ignorait. Le terme a été employé pour la première fois, au début des années 1970, dans le rapport du Comité de financement du VIIe Plan, avant tout par commodité de langage pour les professionnels de la finance. En effet, cette dénomination regroupe, sous un seul vocable, des institutions en réalité très diverses...

Extraits

[...] On voit donc, en partie du fait de cet investissement de plusieurs pays, des entreprises devenir paneuropéennes ou internationales : dans le CAC 40, on trouve ainsi EADS, société franco germano-espagnole de droit néerlandais, pivot du constructeur aéronautique Airbus. Un exemple du poids des investisseurs institutionnels dans une grande entreprise française Source : Valeurs Actuelles du 17 janvier 2003 Le gouvernement d'entreprise : l'importance des investisseurs institutionnels a en grande partie contribué à l'émergence de la notion de gouvernement d'entreprise c'est-à-dire l'organisation du pouvoir au sein d'une société ou d'une entreprise visant à un meilleur équilibre enter les instances de direction, les instances de contrôle et les actionnaires ou sociétaires. [...]

[...] Le deuxième cercle d'organismes qui exercent à titre accessoire des fonctions d'investisseur institutionnel comprend les banques et les caisses de retraite. Les compagnies d'assurance : Leur fonction principale est de placer l'épargne de leurs clients et de la placer en vue d'une rentabilité à long terme. Les professionnels de l'assurance s'accordent pour distinguer quelques grands critères de gestion de leurs placements : la sécurité, (choisir les bons risques), la liquidité (les compagnies d'assurance doivent à tout moment être en mesure de faire face aux engagements contractés à l'égard des assurés) et la rentabilité. [...]

[...] Elle joue également un rôle important de régulateur du marché boursier comme investisseur institutionnel particulièrement sur le marché des emprunts d'Etat. Elle peut aussi servir de d'instrument de la politique de l'Etat dans la gestion de ses participations ou même dans la propre politique de la Caisse quant à la gestion de son portefeuille de titres. Les OPCVM Les OPCVM (Organismes de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) sont des portefeuilles collectifs de valeurs mobilières et de titres gérés par des spécialistes d'une grande institution financière (une banque par exemple) et constitués par les fonds des épargnants. [...]

[...] Leur action ne en effet peut pas être perçue comme neutre et c'est pour cela que leur rôle est appréhendé selon deux angles différents : o Les zinzins : à première vue, les investisseurs institutionnels ne sont que des gestionnaires. Ils recherchent avant tout la rentabilité ce qui les amènent à opter pour des placements en apparence irrationnels (d'où le terme zinzins Ils se défendent d'avoir un quelconque rôle dominant sur les marchés financiers. o Les gendarmes : leur pouvoir capitalistique est très puissant puisque nombres d'entre eux sont actionnaires de référence dans certaines entreprises. [...]

[...] Ces fonds sont souvent mis en cause car en spéculant sur des montants aussi importants ils peuvent, en cas de faillite, entraîner d'autres institutions financières dans leur chute (on parle d'un fort effet de levier). Les fonds de pension sont très puissants aux États-Unis et en Grande-Bretagne, mais sont très récents en France par exemple. Les banques Avec la disparition de la frontière entre banque de dépôts et banque d'affaire, les banques ont considérablement étendu leur champ d'intervention et leurs activités. Nombre de ces nouvelles activités ont fait d'elles des investisseurs institutionnels. [...]