Le fonctionnement des marchés en situation d’asymétrie informationnelle

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Le fonctionnement des marchés en situation d’asymétrie informationnelle

Résumé du document

L'incertitude quant à la qualité du produit (bonne ou mauvaise affaire) conduit à déprécier la valeur des bonnes affaires et à terme, à exclure les bonnes affaires du marché Théoriser par Akerlof « market for lemons » - marché des voitures d'occasion (1970).

Extraits

[...] Comment les entreprises peuvent-elles communiquer sur la différence de qualité de leur produit? Le mécanisme de la garantie permet de répondre à ces 2 questions 5 La situation d'aléa de moralité Définition : modification du comportement d'un des contractants du fait même de la signature du contrat on ne peut pas toujours déterminer a priori et avec précision le comportement du contractant L'aléa moral est relatif aux comportements des agents et présente une source d'inefficacité Le problème de la relation d'agence Relation d'agence : arrangement, contrat par lequel le bien-être d'une personne dépend des actions d'une autre personne L'agent, celui qui agit ; le principal, celui qui donne l'ordre Le problème de la relation d'agence apparaît lorsque les agents poursuivent leurs propres buts plutôt que ceux du principal Ex : docteur patient, agence immobilière propriétaire, manager propriétaires d'entreprise 6 Le problème de la relation d'agence : le cas des firmes Les buts du manager peuvent être : faciliter sa carrière, accroître son revenu, ses avantages, la reconnaissance de ses pairs, détenir du pouvoir, contrôler l'entreprise et non pas maximiser la valeur de l'entreprise pour les propriétaires Solutions : rachat de l'entreprise par d'autres propriétaires, licenciement, contrôle de son activité Solutions imparfaites : ex : la rémunération des PDG qui n'est pas en relation avec leur performance, loi anti-OPA 7 L'importance des incitations dans la relation d'agence Lorsqu'il est impossible de mesurer les efforts directement, une structure incitative qui récompense les résultats d'efforts soutenus peut conduire les agents à suivre les objectifs fixés par les propriétaires Ex : le paiement à la commission, le salaire d'efficience, primes et bonus, bench marking développement de système d'information Ex de Ford : Augmentation des salaires a permis d'accroître la productivité, de réduire l'absentéisme et la rotation du personnel Conclusion La qualité informationnelle est une donnée importante pour assurer une bonne allocation des ressources Market for Lemons aléa de moralité, sélection adverse et la relation d'agence : exemples de problème liés à l'imperfection informationnelle (asymétrie) Le processus de marché peut faire émerger ses propres solutions (offreurs produisent aussi de l'information, demandeurs en recherchent) Importance de penser les institutions Quelle place pour l'intervention publique ? [...]

[...] (loi de Gresham appliquée aux produits) Quelles solutions ? (incitations) Quelles implications pour le manager et le fonctionnement du marché du travail 1 L'incertitude sur la qualité des biens et le marché des lemons L'incertitude quant à la qualité du produit (bonne ou mauvaise affaire) conduit à déprécier la valeur des bonnes affaires et à terme, à exclure les bonnes affaires du marché Théoriser par Akerlof market for lemons - marché des voitures d'occasion (1970) 2 Les implications de l'asymétrie informationnelle Imperfection informationnelle = une donnée - dimension irréaliste du modèle de CPP Il ne s'agit pas d'un échec de marché Nécessité de penser l'émergence et l'existence des institutions Sélection adverse : l'imperfection informationnelle conduit à sélectionner les mauvais risques (ex : l'assurance santé, où seuls les clients à forte dépense s'assurent) 2 Les implications de l'asymétrie informationnelle Les solutions : L'obligation de s'assurer Les systèmes de gestion en commun des risques (sécurité sociale, friendly societies) La technologie (GPS pour les jeunes conducteurs) La segmentation de l'offre (recherche d'information) Les perspectives de long terme (contribution répartie sur une longue période) 3 L'importance de la réputation et de la standardisation, comme solutions Autres solutions possibles résultant du processus de marché (marché comme producteur d'information) Réputation du vendeur (valeur du diplôme) Standardisation du produit (chaîne de restaurant Bien d'expérience (d'autres clients sont source d'information, associations de consommateur, producteurs d'information (magazines, sites web), mise en commun de l'information et des expériences Bien avec achats répétés (le producteur a intérêt à préserver sa clientèle) 4 Les signaux de marché Les offreurs peuvent émettre des signaux pour démontrer la qualité de leur produit : il s'agit alors de produire de l'information Distinction entre signaux faibles et forts : la qualité d'un signal dépend de la facilité à produire celui-ci (capacité d'imitation des producteurs) 4 Les garanties : un autre type de signal de marché Comment les consommateurs peuvent-ils déterminer qu'un produit est de qualité? [...]

[...] Le fonctionnement des marchés en situation d'asymétrie informationnelle Introduction CPP : hypothèse d'information parfaite Asymétrie informationnelle : certaines parties sont mieux informées que d'autres (employeurs employés ; vendeurs acheteurs ; docteur patient) Nécessité de penser les institutions et les règles : garantie, marque, contrat, signaux de marché Introduction Quels impacts pour le fonctionnement du marché ? Quels sont les problèmes ? [...]