Explication des problèmes liés à la parité du pouvoir d’achat

Résumé du document

Quels sont les éléments susceptibles d'expliquer les mauvais résultats empiriques liés à la parité du pouvoir d'achat (PPA) ? Plusieurs problèmes découlent directement de la logique même de la théorie de la PPA fondée sur la loi du prix unique :
1. Contrairement à ce que suppose la loi du prix unique, l'existence de coûts de transport et de restrictions au commerce limite les échanges de certains biens et services.
2. Les pratiques monopolistiques et oligopolistiques sur les marchés des biens, par leur interaction sur les coûts de transport et les barrières aux échanges, peuvent encore affaiblir le bien entre les prix de biens identiques vendus entre différents pays.
3. Les statistiques d'inflation publiées dans chaque pays sont fondées sur des paniers de biens différents. Dans ce cas la PPA ne peut être vérifié, même s'il n'y a pas de barrières à l'échange et que tous les produits sont échangeables.

Extraits

[...] Cependant, certains prix sont rigides et ne s'ajustent pas immédiatement. Par conséquent, les déviations de la PPA peuvent être plus fortes à court terme qu'à long terme. Par exemple, une brusque dépréciation de l'euro par rapport aux monnaies étrangères rend les équipements agricoles européens moins chers relativement à des équipements identiques produits à l'étranger. Ainsi, tous les agriculteurs dans le monde dirigent leurs demandes de tracteurs et de moissonneuses vers les producteurs européens, et le prix des équipements agricoles européens tend à monter afin de réduire les écarts par rapport à la loi du prix unique provoqués par la dépréciation de l'euro. [...]

[...] Étant donné que les prix des biens non échangeables sont entièrement déterminés par les courbes d'offre et de demande domestiques, le déplacement de ces courbes peut provoquer le changement du prix domestique d'un panier de biens, relativement au prix étranger du même panier. Toutes choses égales par ailleurs, la hausse des prix des biens domestiques non échangeables augmente le niveau général des prix intérieur par rapport au niveau général des prix à l'étranger (en mesurant les prix de tous les pays dans une même monnaie). En d'autres termes, le pouvoir d'achat d'une monnaie diminue dans les pays où les prix des biens non échangeables augmentent. [...]

[...] Les violations de la PPA relative sont plus flagrantes pendant les périodes où les taux de change sont flottants. Les recherches empiriques soutiennent cette interprétation. Dans une étude portant sur plusieurs pays et périodes, Michael Mussa a comparé l'ampleur des déviations à court terme par rapport à la PPA en changes flottants et en changes fixes. Il montre que les changes flottants conduisent systématiquement à des déviations à court terme plus importantes et plus fréquentes par rapport à la PPA relative. [...]

[...] Explication des problèmes liés à la parité du pouvoir d'achat Quels sont les éléments susceptibles d'expliquer les mauvais résultats empiriques liés à la parité du pouvoir d'achat (PPA) ? Plusieurs problèmes découlent directement de la logique même de la théorie de la PPA fondée sur la loi du prix unique : 1. Contrairement à ce que suppose la loi du prix unique, l'existence de coûts de transport et de restrictions au commerce limite les échanges de certains biens et services Les pratiques monopolistiques et oligopolistiques sur les marchés des biens, par leur interaction sur les coûts de transport et les barrières aux échanges, peuvent encore affaiblir le bien entre les prix de biens identiques vendus entre différents pays Les statistiques d'inflation publiées dans chaque pays sont fondées sur des paniers de biens différents. [...]

[...] Les études empiriques sur les données d'exploitation au niveau des entreprises ont apporté la preuve de la segmentation tarifaire sur les marchés des biens manufacturés. En janvier 2003, par exemple, le prix de la Passat de Volkswagen était plus élevé en Allemagne qu'en Grèce, bien que ces pays partagent la même monnaie et en dépit des efforts de l'Union européenne ces dernières années pour supprimer les barrières aux échanges intra-européens. De telles discriminations sur les prix perdureraient difficilement si les consommateurs pouvaient aller acheter une voiture en Grèce et la faire venir jusqu'en Allemagne à moindres coûts ou si les consommateurs allemands considéraient les voitures bon marché disponibles en Allemagne comme de bons substituts à la Passat. [...]