Les mécanismes de la création monétaire et la masse monétaire

Résumé du document

Les opérations à l'origine de la création monétaire

Deux opérations sont à l'origine de la création monétaire :

- Les crédits accordés par les banques. Quand la banque accorde un crédit, elle n'a pas besoin de disposer au préalable du montant demandé au crédit du compte de son client. De la monnaie est ainsi créée. D'où l'expression, "les crédits font les dépôts".

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Extraits

[...] Lors du remboursement de la créance, la monnaie précédemment créée est détruite. Par 2. Les agents financiers créateurs de monnaie La monnaie est créée par les institutions financières bancaires les banques essentiellement, mais également la Banque centrale et le Trésor. A. La création création de monnaie par les banques Les banques créent de la monnaie en contrepartie des crédits qu'elles accordent à leurs clients ou des devises (dollars, yens, etc.) qu'elles convertissent en monnaie nationale (euros). Les banques créent également de la monnaie lorsqu'elles achètent des titres de créances à leurs clients. [...]

[...] Quand la banque accorde un crédit, elle n'a pas besoin de disposer au préalable du montant qu'elle va prêter. En effet, elle porte simplement le montant demandé au crédit du compte de son client. De la monnaie est ainsi créée. D'où l'expression les crédits font les dépôts - De la même manière, un exportateur français payé en dollars désire les convertir en euros ; lorsqu'il porte ses dollars à sa banque, celle-ci dépose un montant équivalent en euros sur son compte. Selon le même mécanisme que précédemment, de la monnaie est créée. B. [...]

[...] Le Trésor crée de la monnaie sous deux formes : - il a le monopole de l'émission de la monnaie divisionnaire ; - il crée de la monnaie scripturale Par 3. Les limites à la création monétaire Les banques ont des besoins de liquidités qui restreignent leur pouvoir de création monétaire. A. Le besoin de monnaie centrale La monnaie centrale, appelée aussi base monétaire ou liquidité monétaire, monétaire, correspond à l'ensemble constitué par les billets détenus par les banques ainsi que leurs avoirs en compte à la Banque centrale. [...]

[...] Elle représente la principale source de création monétaire ( en 1999) ; La contrepartie créances sur l'État résulte de l'endettement de l'État ; la contrepartie créances sur l'extérieur provient des opérations réalisées avec l'extérieur. Son évolution est liée à la situation de la balance des paiements. B. L'endettement intérieur total Les contreparties de M3 expliquent le financement des agents non financiers à partir du recours à l'emprunt auprès des banques. Mais les entreprises et l'État empruntent aussi sur les marchés : les entreprises émettent des obligations par exemple et l'État des obligations assimilables du Trésor. Or, ce mode de financement sur les marchés (national et international) progresse fortement depuis les années 80. [...]

[...] Monnaie au sens strict Dépôts à terme = placements = disponibles à tous moment pièces + billets + dépôts à vue + mais qui ne peuvent pas servir directement effectuer M1 : des Instruments négociables + pour achats (essentiellement les comptes sur livrets) milliards d'euros dans la zone euro en 2003 émis par les institutions financières monétaires (essentiellement des SICAV monétaires et les certificats de dépôts des banques) M2 : milliards d'euros dans la zone euro en 2003 M3 : milliards d'euros dans la zone euro en 2003 C. La vitesse de circulation de la monnaie La masse monétaire quantifie le stock de monnaie. Mais une même unité monétaire peut être utilisée plusieurs fois. La vitesse de circulation de la monnaie mesure l'intensité de l'utilisation de la masse monétaire. Par 2. Les contreparties de la masse monétaire La monnaie est créée pour répondre aux besoins de financement des agents non financiers. Mais ceux-ci peuvent également emprunter sur les marchés. [...]