La création de la monnaie

Thèmes abordés

Création de la monnaie, monnaie scripturale, monnaie fiduciaire, marché des biens et services, créances nettes de l'Etat, créances sur l'économie

Résumé du document

L'immense majorité des opérations en monnaie ne crée pas de monnaie.

Exemple :
- Les retraits de billets transforment la monnaie scripturale en monnaie fiduciaire.
- Une augmentation généralisée des salaires (circulation de monnaie des entreprises vers les ménages, pas de création).
- Emprunt d'Etat pas forcément créateur de monnaie car qd il émet des bons du Trésor, les épargnants voient leur compte diminuer du montant des bons. La monnaie est prélevée et non crée.

Extraits

[...] - les Bons du Trésor : émet des bons en continu. Chaque fois qu'un épargnant veut prêter de l'argent au Trésor, faire un placement, il amène le Trésor a fabriqué un bon contre la monnaie prêtée. Masse des bons en circulation = dette flottante de l'Etat = placement et remboursement quasi simultanés, la dette change en permanence sans que l'Etat ne s'en rende compte. Ponctions sur correspondants du Trésor : Le plus important : la Caisse des Dépôts et Consignation, budget aussi important que celui de l'Etat ! [...]

[...] Une augmentation généralisée des salaires (circulation de monnaie des entreprises vers les ménages, pas de création). Emprunt d'Etat pas forcément créateur de monnaie car qd il émet des bons du Trésor, les épargnants voient leur compte diminuer du montant des bons. La monnaie est prélevée et non crée. Quand y a-t-il création de monnaie ? Lorsqu'on transforme des créances non utilisables sur le marché des biens et services en moyens de paiement légaux directement utilisables sur ce marché. Création de monnaie = monétisation de créances. [...]

[...] En d'autres termes la création de monnaie est le résultat d'un processus complexe qui consiste à ajouter et soustraire de la monnaie sur les comptes. SECTION 2 : LES SOURCES DE LA CREATION MONETAIRE Le crédit est de très loin la principale source de création monétaire Rq : la création de monnaie par crédit est dite ex nilo = à partir de rien. Il s'agit d'un contrat de dettes mais la monnaie vient de nulle part Il existe trois sources de création de monnaie que les statisticiens mesurent par des agrégats de la comptabilité nationale = les contreparties de m3 : l'extérieur les créances nettes de l'Etat les créances sur l'économie L'extérieur L'extérieur représente les réserves de change du pays. [...]

[...] CIC CA BNP R 3000 D C On appelle r le coefficient de réserves obligatoires (environ de leurs réserves). r = R/D (environ 10 Seule la CIC est habilitée à faire des crédits car elle est au dessus de ses réserves de crédits, les autres étant trop justes. Une banque ne peut prêter que ses réserves excédentaires. Le calcul de l'effet multiplicateur : Somme des dépots = D0 x k = D0 + D0 ( 1-r ) + . + D0 ( ^ n = D0 x raison) = d0 x 1 = d0 x Donc k = r Manipulation de r instrument de politique monétaire, pb de cette formule : trop simple car on suppose qu'il n'existe pas de monnaie fiduciaire (pas de retrait de billet à la banque). [...]

[...] A quoi servent les DTS ? Utilisé par les banques centrales + qq autres organisations mondiales (Croix Rouge, ONU, UNESCO, ils représentent moins de des réserves totales de change détenus par les pays du monde. Ils servent en partie à assurer les paiements d'ambassade (frais d'expédition, ) Conclusion : or, devises et DTS sont des MPI cad des moyens de paiement international. Lorsqu'un pays voit ses réserves de change augmentées, il est obligé de créer sa monnaie en contrepartie. Ex : supposons qu'une etp française, Renault, vende des voitures aux USA pour un montant global de 50 millions de $ millions $ arrivent chez Renault pour paiement de la vente, il est nécessaire de changer les $ en à la banque. [...]