Les anticipations et les comportements des agents

Résumé du document

Dans un contexte donné, le processus de décision d'un acteur réalise une synthèse des résultats obtenus lors d'une délibération en trois étapes: la définition des actions possibles, la prévision de leurs effets, l'évaluation des effets attendus. Les anticipations ont donc une place centrale dans les comportements des agents économiques.
Celles-ci sont des hypothèses faites par un agent économique concernant la valeur future de telle ou telle variable: anticipation des prix, de la reprise économique, de l'évolution des cours de la Bourse… Elles sont construites à partir des informations que l'agent possède, d'une part sur les valeurs passées des variables observées, d'autre part sur la structure du système dans lequel il est inséré.

Extraits

[...] Les anticipations ont donc une place centrale dans les comportements des agents économiques. Celles-ci sont des hypothèses faites par un agent économique concernant la valeur future de telle ou telle variable : anticipation des prix, de la reprise économique, de l'évolution des cours de la Bourse Elles sont construites à partir des informations que l'agent possède, d'une part sur les valeurs passées des variables observées, d'autre part sur la structure du système dans lequel il est inséré. Les différentes conceptions théoriques des anticipations Les anticipations chez Keynes Elles occupent une place essentielle dans l'analyse keynésienne. [...]

[...] Conséquences sur le comportement des agents Les anticipations autoréalisatrices Le mécanisme des anticipations autoréalisatrices se résume par la coïncidence entre les anticipations projetées par l'agent et les réalisations qu'il provoque. Dans l'exemple de la bourse, si les anticipations de hausse du prix d'une action sont assez répandues chez les agents, la vague d'achat réalisera effectivement la hausse attendue. Grunberg et Modigliani ont introduit le problème des anticipations autoréalisatrices en économie, en se plaçant du point de vue de l'Etat. En 1957, Simon a montré que ce type d'anticipations était parfaitement concevable. [...]

[...] Par exemple, la hausse des impôts qui va certainement suivre est anticipée et les agents accroissent leur épargne en conséquence ; ils ne créent pas la hausse de consommation attendue. Cette analyse revient ainsi à condamner la plupart des politiques économiques discrétionnaires et notamment les politiques de relance fondées sur les "illusions" et les mauvaises anticipations des agents. Seule une politique s'inscrivant dans la durée, et non dans le changement incessant, pourrait stabiliser les comportements. Bibliographie - WALLISER Anticipations, équilibres et rationalité économique, Calmann-Lévy. [...]

[...] En effet, une anticipation de l'inflation pousse à l'emprunt, quand une hausse des taux d'intérêt est au contraire favorable à l'épargne. Plus largement, chaque agent base ses décisions présentes sur les anticipations qu'il fait de son revenu, de ses coûts et de ses risques futurs. Le producteur choisit par exemple le volume de sa production en fonction de ses anticipations du marché. Incidences sur les politiques économiques Les anticipations rationnelles de Lucas posent cependant un problème particulier car les agents économiques, intégrant toutes les informations disponibles, ne peuvent être "trompés" par les pouvoirs publics et la politique économique: ainsi, si un gouvernement augmente les dépenses publiques, il sera perçu comme inflationniste par les agents économiques. [...]

[...] Les agents n'apprennent que les erreurs du passé et ne concertent pas d'autres sources d'information. Il semblerait d'autre part que ceux-ci soient amenés à les répéter. Les anticipations ne sont donc que partiellement rationnelles. Les anticipations rationnelles Le principe d'anticipation rationnelle a été introduit par John Muth en économie en 1961], mais il a surtout été développé par Robert Lucas Jr. Si les agents sont rationnels pour maximiser le profit et l'utilité, ils le sont aussi lorsque ils anticipent l'avenir. [...]