La grande « Retransformation » ? - Marc Flandreau

Thèmes abordés

La grande « Retransformation » ?, Marc Flandreau, industrialisation, progrès technologiques, mondialisation, libéralisme financier

Résumé du document

Faisant écho à un texte clef de l'histoire économique, à savoir l'ouvrage « La Grande Transformation » de Karl Polanyi, Marc Flandreau, économiste et professeur d'université aborde ici un aspect moins souvent évoqué de l'évolution économique de ce dernier siècle : non l'industrialisation ni les progrès technologiques, mais la mobilité du facteur capital et l'intégration financière internationale.
Dans un monde marqué ces dernières décennies par la mondialisation, il est légitime de se demander si ce modèle est le plus adapté à la croissance économique, et si une ouverture complète du système fiscal, industriel et financier est la meilleure des solutions pour le développement économique.

Extraits

[...] (pour exemple, il existe un marché de la livre sterling à Londres, New York, Paris pour éviter les coûts de transaction). mais malgré un contexte et des politiques décidément libérales et ouvertes, le débat s'engage sur les conséquences de contrôles : l'absence de ceux-ci risque-t-elle d'aggraver les crises, lorsqu'elle se présente ? Ou permet-elle de répartir et d'amortir les conséquences néfastes ? B. Un contexte politique non propice au libéralisme (1914- 1989) *Des crises récurrentes expliquent le recours aux contrôles La première crise à survenir est d'origine politique : la Première Guerre mondiale a pour conséquence le retour des contrôles. [...]

[...] Le modèle d'aujourd'hui est libéral mais soumis à certains contrôles, et surtout, différent du système qui avait fait du XIX ème un modèle de libéralisme, puisqu'on est passé d'un système de changes fixes autour de l'étalon or à un système de changes flottants après 1973. Bien entendu il est impossible d'étudier la totalité des pays ; ainsi ces résultats ne sont à prendre en compte que dans certaines limites géographiques. L'important est avant tout de voir que contrôles par l'Etat ne signifient pas fermeture des économies et de la fiscalité. Au contraire, ces contrôles apparaissent comme une façon de gérer la libéralisation et de contenir les crises. [...]

[...] En effet, les flux se font rares mais la situation des pays est hétérogène. De même pour la période après guerre, où les indicateurs restent élevés mais significativement différents de 1. C'est avec l'étude des deux périodes suivantes que la faiblesse de la première chronologie apparaît véritablement B . et montre un postulat de départ bancal En effet, l'étude des périodes allant de 1945 (Bretton Woods) à 1973 (fin de ce système) nous révèle un postulat de départ trop simpliste : on est parti de l'hypothèse que l'intégration financière ne pouvait s'améliorer qu'avec un abaissement des contrôles sur les mouvements de capitaux. [...]

[...] Les politiques sont peut-être libérales mais toujours nationales. cette chronologie est-elle confirmée par l'approche plus théorique et mathématique ? II La réponse théorique A. Une démarche mathématique inédite Après avoir fait une étude basée sur des phénomènes et faits historiques, nous sommes familiarisés avec une nouvelle méthode d'appréhension de cette période qu'est le théorème de Feldstein et Horioka. Celui-ci est de nature mathématique et se fonde sur l'hypothèse que l'investissement n'est pas égal à l'épargne, comme le prétendaient jusque là les économistes. [...]

[...] La stratégie des prêteurs se cristallise par le biais de la bourse et a à la fois l'ambition de garantir la stabilité monétaire en n'empruntant qu'à des pays fiables, et à gêner ses concurrents en évitant les sorties de capitaux dans la direction des nations ennemies Les emprunteurs quant à eux s'efforcent d'attirer les capitaux par une politique de mise en valeur de leur pays. Les pays émergents sont ainsi pour la plupart (avec l'exception du Japon) tournée vers une économie ouverte et l'aide financière internationale. *Un contexte monétaire favorable à l'ouverture des économies Mais un débat qui perdure. [...]