Le marché du pétrole (2006) - facteurs logistiques et géopolitiques

Résumé du document

Pour comprendre la problématique de la hausse des prix du pétrole, il faut tout d'abord rappeler les spécificités et la structure de ce marché. En effet, le marché du pétrole est un marché potentiellement fini car dépendant des réserves géologiques de la Terre concernant cette matière première. Il s'agit donc d'un marché de facteurs rare. Néanmoins les progrès techniques, ainsi que les nouvelles découvertes ont jusqu'alors toujours permis de repousser la limite théorique de présence du pétrole sur la planète. Notre dossier n'a pas un but scientifique, nous étudierons donc le problème des réserves comme fondement de l'analyse économique.
Les dotations initiales des pays dans ce facteur sont différentes, le marché du pétrole est donc marqué par un faible nombre de gros pays producteurs (mais un certain nombre de petits, en augmentation avec la hausse des prix du pétrole). Contrairement à cela tous les pays sont potentiellement consommateurs, bien que les pays industrialisés ou en développement soient les principaux consommateurs. Il faudra ainsi observer l'importance du pétrole pour ces Etats en détaillant l'utilisation actuelle du pétrole dans les pays consommateurs. La séparation entre offre et demande apparaît très présente et intensifie l'importance des facteurs géopolitiques dans le marché. Ainsi le contrôle de cette ressource rare est un enjeu stratégique de par ses utilisations potentielles et n'est donc pas soumis qu'à la loi du marché mais également à des fluctuations politiques. Ceci n'est pas l'objet non plus de ce dossier. Il convient juste de remarquer d'emblée une caractéristique forte du marché : le risque et l'incertitude liés aux facteurs géopolitiques exogènes.
On peut considérer que le lien entre l'offre et la demande en termes de pays est constitué par les compagnies pétrolières qui exploitent les forages et sont revendeurs des dérivés du pétrole comme l'essence. Ainsi les questions du raffinage et du transport par ces compagnies (qui en réalité ne possèdent que la marchandise lors du transport) constituent des éléments essentiels de ce marché qu'il convient de prendre en compte. L'analyse des structures et enjeux de ce marché constitue une introduction nécessaire à l'étude de la hausse des prix sur le modèle : cause - conséquences - politiques économiques.

Extraits

[...] En fait ceux qui apportent l'argument technologique ne réfute pas dans la majorité le pic de production mais son imminence et son importance en estimant que la technologie permettra de repousser le déclin et surtout de l'amortir en le faisant intervenir de manière lente et non brutal. Le pic de production et sa détermination n'ont donc rien de fondamental. De plus ce refus du pic de production s'accompagne de réserves quant aux estimations des réserves mondiales par les tenants du pic. [...]

[...] Capitalisation boursière en milliards d'euros - avril 2005 Source : Bloomberg, Les échos. Après la fusion entre Chevron Texaco et Unocal Il est couramment admis que les compagnies pétrolières ont laissé la régulation du marché aux pays de l'Opep dans les années 60 après la vague de reprise en main des ressources pétrolières par les Etats.[21]D'ailleurs, à cette occasion, de nouveaux acteurs sont entrés dans le marché du pétrole : les sociétés nationales (essentiellement présentes dans les pays de l'Opep). [...]

[...] Pour simplifier la théorie de Hubbert prévoit un point de production maximal précédant un déclin rapide des ressources. Les tenants de cette théorie le prévoit proche. De plus historiquement les grands champs ont toujours été découverts en premier tandis que les petits sont exploités lorsque la production faiblit dans les plus grands champs de pétrole. La théorie du pic de production a pris de l'importance ces derniers temps avec les tensions offre-demande du pétrole. Le problème apparaît dès lors à deux niveaux : le pic de Hubbert existe-t-il ? Quand interviendra-t-il ? [...]

[...] Le coût de transport (oléoduc ou pétrolier) ne constitue qu'une petite partie du coût effectif du pétrole selon les études. Ainsi le coût de transport Europe - Moyen Orient incluant le taux de frêt est de 1,30$ par baril.[9] Production jointe La production de gaz accompagne la production de pétrole. Ils sont complémentaires au niveau de l'offre. L'augmentation de l'offre passe par des investissements. On constate la faiblesse de ces investissements par les compagnies actuellement.[10] Demande et consommation des pays La demande de pétrole est peu élastique au prix à court terme Des ajustements à long terme par le développement de background technologies et par des politiques d'économie d'énergie La demande de pétrole a une assez forte élasticité par rapport au revenu. [...]

[...] Pour des détails sur les différents types de marchés dans lesquels interviennent les filiales trading des compagnies pétrolières voir en annexe Le marché du pétrole : concurrence et incertitude. Pour des détails sur les différents types de marchés dans lesquels interviennent les filiales trading des compagnies pétrolières voir en annexe Le marché du pétrole : concurrence et incertitude. Cf. Pétrole : l'offre et la demande visible en annexe. Pour une histoire de la structure du marché du pétrole cf. Christine Rifflart, «Cartel et régulation énergétique mondiale», ceras, Marché, acteurs et règles du jeu, 266, été La Revue Projet, Publications, document.php?id=1063 visible en annexe. [...]