Des taux d’intérêt faibles sont-ils une condition à la croissance économique ?

Résumé du document

Chaque annonce d'un nouveau taux directeur de la part de la Banque Centrale Européenne (BCE) provoque un grand retentissement dans le monde économique, financier… Les différents agents économiques l'attendent toujours avec une certaine impatience.

Alors afin de comprendre pourquoi une si grande importance est accordée à cette donnée qui régule à la fois le coût de l'emprunt, mais aussi la rémunération de l'épargne, il sera important d'expliquer en quoi des taux d'intérêt faibles influencent-ils de manière importante les fluctuations du PIB (somme des valeurs ajoutées d'un pays) d'une année sur l'autre ?
Nous montrerons dans un premier temps que les taux d'intérêt agissent sur les dépenses de consommation et nous verrons par la suite qu'ils agissent également sur les investissements des différents agents économiques.

Extraits

[...] Indubitablement les taux exercent une forte influence sur les deux moteurs de l'économie qui sont l'investissement et la consommation. Oui, il est clair que des taux d'intérêt faibles favorisent la croissance mais il ne faut pas restreindre cette conclusion et être conscient qu'ils ne peuvent être la seule condition à la croissance. [...]

[...] Une épargne de précaution se développe par peur de se retrouver face aux grands risques sociaux comme le chômage. Des taux d'intérêt trop élevés sont donc des freins à la croissance car l'épargne affaiblit la demande, contribue au chômage et le tout s'enchaine dans un cercle vicieux qui diminue les perspectives de croissance. La faiblesse des taux d'intérêt semble, comme on vient de le voir, une alternative favorisant la croissance grâce à un soutien important de la consommation et de la croissance. Mais ce raisonnement peut-il s'appliquer à l'investissement ? [...]

[...] Malgré cela, la devise un petit coup de pouce pour une économie chancelante reste tout à fait valable à partir du moment que les taux agissent sur l'offre et la demande à la fois. L'investissement par emprunt bancaire doit rester le plus accessible possible c'est-à-dire avec des taux d'intérêt faibles pour stimuler la croissance. Si ce n'est pas le cas on peut parler d'une entrave à la croissance. Le plus difficile est finalement de réguler les taux afin que leur contribution soit la meilleure possible dans la croissance. Conclusion Par conséquent, il est important de comprendre que les taux d'intérêt incitent de manière conséquente les comportements des agents économiques. [...]

[...] Document : 6 Taux d'intérêt et taux d'investissement : une corrélation à l'encontre de la théorie. Source : OCDE, A.BENASSY-QUERE, L.BOONE, V.COUDERT, Les taux d'intérêt Editions La Découverte Introduction Chaque annonce d'un nouveau taux directeur de la part de la Banque Centrale Européenne (BCE) provoque un grand retentissement dans le monde économique, financier Les différents agents économiques l'attendent toujours avec une certaine impatience. Alors afin de comprendre pourquoi une si grande importance est accordée à cette donnée qui régule à la fois le coût de l'emprunt, mais aussi la rémunération de l'épargne, il sera important d'expliquer en quoi des taux d'intérêt faibles influencent-ils de manière importante les fluctuations du PIB (somme des valeurs ajoutées d'un pays) d'une année sur l'autre ? [...]

[...] Celle-ci se traduit par un choc sur le coût de financement externe des entreprises. Ce coût joue de manière différente selon la phase du cycle conjoncturel. En période de croissance, les taux d'intérêt auraient un impact réduit sur l'évolution de l'investissement [ . Cela se vérifie dans la seconde moitié des années 80, au cours desquelles l'investissement et les taux d'intérêt réels augmentent simultanément. En période de récession, au contraire, les taux mais aussi d'autres caractéristiques de la structure financière des entreprises joueraient sur l'investissement. [...]