Détermination des nouvelles variables
Cours de l'or (Gold) : Le cours de l'or fait l'objet de nombreuses négociations comme pour tous les actifs phares et sert de valeur refuge pour les investisseurs. L'or se négocie aussi bien sur les marchés au comptant, partout dans le monde, que sur les marchés à terme.
Sur la période considérée, c'est-à-dire du 8 Juillet au 14 Octobre 2010, le cours moyen du cours de l'or a été de 94,41 €, avec un écart-type de 5,933 €. L'action a été côtée autant de temps au-dessous de 92,45 € qu'au-dessus. Le cours le plus haut de la période est de 105,12 € atteint le 13 Octobre 2010. Celui le plus bas est de 85,88 € atteint le 13 Août 2010.
Le Skewness, assez éloigné de zéro avec 0,467, est un indicateur de dispersion des distributions par rapport à la moyenne qui est égal à 0 pour une loi Normale. La Kurtosis est assez éloignée de 3. Il s'agit d'un indicateur d'aplatissement qui vaut 3 pour une loi Normale. Il est ainsi difficile de conclure sur la normalité de la série.
Le test portant sur la statistique JB permet de conclure sur la normalité de la série. Le test de Bera-Jarque (1982) est basé sur l'utilisation du Skewness et de la Kurtosis.
On teste donc :
H0 : les données suivent une loi normale
H1 : les données ne suivent pas une loi normale.
Ici, JB = 6,4537 > p-value = 0,0396 donc on accepte l'hypothèse de normalité de la série au seuil de 5%.
[...] Nous avons donc les quatre séries stationnaires, nous pouvons procéder à l'étude du VAR. II. Etude du VAR Détermination du degré du VAR Les critères d'information d'Akaike et Schwarz vont nous permettre de déterminer le nombre de retards optimal. Après estimation des différents modèles VAR pour chaque retard, nous pouvons dresser le récapitulatif de ces critères en fonction du nombre de retards : Que ce soit le critère d'Akaike ou celui de Schwarz, le nombre de retards qui minimise chacun des critères est p=1. [...]
[...] Donc, aucune des variables n'a une influence significative sur le cours du groupe Accor. Décomposition de la variance de DAIRFRANCE : La variance de l'erreur de prévision de DAIRFRANCE est due à 95% à ses propres innovations, à à celle de DCLUBMED, très faiblement par des chocs sur DACCOR et n'est pas due à celle de DGOLD Donc, la variable DCLUBMED a une influence non négligeable sur le cours d'AirFrance- KLM. Décomposition de la variance de DCLUBMED : La variance de l'erreur de prévision de DCLUBMED est due à 75% à ses propres innovations, à 20% à celle de DACCOR, à à celle de DGOLD et à celle de DAIRFRANCE. [...]
[...] Le cours de Club Med Le cours des actions du Club Med (Clubmed) : Club Méditerranée SA est une entreprise française de services qui commercialise des produits de voyage et de loisirs sous le nom de Club Med. Sur la période considérée, c'est-à-dire du 8 juillet au 14 octobre 2010, le cours moyen du cours de l'action d'Air France a été de 13,72 avec un écart-type de 0,378 L'action a été côtée autant de temps au-dessous de 13,76 qu'au-dessus. Le cours le plus haut de la période est de atteint le 13 septembre 2010. [...]
[...] Pour la variable Gold, le modèle stationnaire est le modèle 1 sans constante ni tendance : Le modèle stationnaire est le modèle 1 sans constante ni tendance, car elles sont non significatives au seuil de 5%. La t-statistique d'ADF 2,4514) est inférieure à la valeur critique au seuil de (-1,9455).La série est stationnaire. Après l'étude du corrélogramme de la série DGOLD, nous pouvons observer une sinusoïdale amortie sur la FAC et un pic significatif pour le premier retard sur la FACP. Il s'agit d'un AR(1) d'une série stationnaire. [...]
[...] Elle a pour activité principale le transport de passagers, de fret ainsi que la maintenance et l'entretien des avions. Elle dessert les principaux aéroports français (Paris-Charles de Gaulles, Paris-Orly, Nice-Côte d'Azur, Lyon-Saint Exupéry ) ainsi qu'un très grand nombre de destinations étrangères (New York, Moscou, Tokyo Sur la période considérée, c'est-à-dire du 8 juillet au 14 octobre 2010, le cours moyen du cours de l'action d'AirFrance a été de 11,05 avec un écart-type de 0,57 L'action a été côtée autant de temps au-dessous de 11,01 qu'au-dessus. [...]
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