La fusion Pernod Ricard et Allied Domecq : une alliance stratégique

Résumé du document

Un peu plus de quatre ans après son OPA sur le canadien Seagram, le groupe français Pernod Ricard, numéro 3 mondial des vins et spiritueux, a annoncé qu'il lançait une offre publique d'achat (OPA) amicale sur le britannique Allied Domecq, numéro 2 mondial, pour un montant d'environ 10,7 milliards d'euros (7,4 milliards de livres sterling), jeudi 21 avril 2005 dans un communiqué.

Sans surprise, les actionnaires du groupe agroalimentaire britannique Allied Domecq ont approuvé à la quasi-unanimité, lundi 4 juillet, son rachat pour 10,7 milliards d'euros par la société française de vins et spiritueux.
« Il s'agit d'une offre équitable et raisonnable. Nous avons exploré toutes les voies possibles de la consolidation, y compris la possibilité d'acquérir Pernod Ricard et Bacardi-Martini. Mais ces firmes familiales étaient protégées contre une stratégie normale d'acquisition », a expliqué, à propos de cette offre publique d'achat (OPA) amicale, le président d'Allied Domecq, Sir Gerry Robinson, aux petits actionnaires réunis dans un grand hôtel londonien.
L'acquisition du britannique Allied Domecq, devenue définitive lundi 25 juillet, permet à Pernod Ricard, avec un chiffre d'affaires passant de 3,5 milliards d'euros à 5,6 milliards d'euros, d'accéder au deuxième rang mondial du secteur des vins et spiritueux derrière le britannique Diageo, et même de se hisser au premier rang hors des Etats-Unis.

Extraits

[...] Diageo s'est ainsi engagé à n'entretenir aucune discussion avec des tiers concernant l'acquisition éventuelle d'Allied Domecq. Conclusion Parmi les causes d'échec des fusions, deux sont identifiées : le temps (une trop lente intégration des équipes) et le " choc des cultures " (les éléments culturels freinent le partage des savoirs et la collaboration). En ce qui concerne la fusion entre les deux rivaux mondiaux Pernod Ricard et Allied Domecq, l'intégration des activités à été rapide : des activités du groupe britannique sont déjà intégrées, le reste sera intégré en 2006. [...]

[...] La présence dans le monde Un groupe comme le britannique Allied Domecq est naturellement présent sur tous les continents comme le montre le shéma ci-dessous. Il faut souligner un point essentiel de la fusion qui est la forte présence du groupe britannique aux Etats-Unis. En effet, Allied Domecq est très présent aux Etats-Unis (29 millions de caisses de 9 litres d'alcool vendues en 2004), tandis que Pernod Ricard est surtout fort en Europe (33,6 millions de caisses). A ce titre, l'objectif du numéro un français est de faire jouer à plein, dans les spiritueux, la complémentarité géographique avec Allied Domecq. [...]

[...] Pernod Ricard détient actuellement la deuxième place sur le marché des Etats-Unis. Toujours derrière le leader Diageo, la compagnie offre des possibilités intéressantes pour la croissance aux Etats-Unis. On s'attend à ce que la croissance de la compagnie dans ce pays grimpe jusqu'à fin 2005/début 2006. L'acquisition des marques de Tequila complèteront une gamme de produits déjà importante et stimuleront la demande. D'autre part, Jacob's Creek a augmenté sa gamme sur le marché des Etats-Unis avec l'arrivée de Jacob's Chardonnay Pinot Noir en mai 2004 et la Wyborowa, une vodka polonaise de très bonne qualité, y a été lancé aux en avril 2004. [...]

[...] En ce qui concerne la consommation de vin dans les autre pays du monde, on note une tendance générale à la baisse. En effet, comme nous le montre le graphique ci-dessous, les pays consommant traditionnellement de grands volumes de vins, accusent de fortes baisses des volumes consommés lors des 25 dernières années. Malgré cette tendance générale à la baisse des vins tranquilles, on peut noter la bonne santé du marché des vins effervescents dans le monde en général et dans les pays anglo-saxons en particulier. [...]

[...] Activité "Dilemmes" : Pas d'atouts mais le client est attiré car le secteur est en croissance. Donc l'entreprise doit soit laisser tomber les activités de cette branche, soit investir pour gagner des parts de marché. Activité "Poids Mort" : Pas d'attrait, mauvaise position sur le secteur. Il faut donc allouer les ressources ailleurs ou maintenir sans investissements. BCG Pernod Ricard Croissance du secteur + Atouts de l'Activité - Parts de marché NB : Dans cette matrice figurent uniquement un petit panel de marques du groupe Pernod Ricard. [...]