Les banques ont-elles encore un rôle à jouer dans le financement de l'économie? - publié le 12/07/2007

Résumé du document

Le 14 décembre 2001, le Crédit Agricole, une des principales banques en France, entre en bourse et devient un des acteurs principaux d'Euronext, la plateforme boursière européenne. Ce fait peut paraître singulier, car l'on considérait jusqu'alors les banques comme des organes indépendants du marché, ne cherchant pas à créer des liens autres que bancaires pour assurer le maximum d'emprise sur leur secteur. Ceci montre qu'au cours du siècle passé, les modes de financement de l'économie – c'est-à-dire les procédés pour lesquels les agents à capacité de financement prêtent des capitaux aux agents à besoin de financement – ont évolué, faisant aujourd'hui intervenir des acteurs autres que les banques.
En conséquence, nous nous demanderons quel est le rôle spécifique des banques par rapport aux marchés financiers, en mettant ceci en relation avec l'évolution séculaire des différents types de financement. De plus, nous essaierons de savoir si une solution est à privilégier entre les deux types principaux, à savoir par un intermédiaire entre les agents à capacité et à besoin de financement, ou sans cette intermédiation.
C'est dans cette optique que nous tenterons tout d'abord de déterminer comment l'intermédiation bancaire agit sur le financement de l'économie. Puis, nous nous intéresserons à sa remise en cause par la favorisation d'autres types de financement tels que le financement direct (ou désintermédié), c'est-à-dire le financement par les marchés financiers.

Extraits

[...] L'émission de ce type d'action est très courante, car il contribue à la stabilité de l'actionnariat. - La création de titres dits hybrides, intermédiaires à l'action et à l'obligation. Ces titres sont apparus dans les années 1970, suite à la loi de 1969 qui a créé les obligations convertibles en actions. Puis d'autres instruments financiers ont vu le jour, comme les obligations à bons de souscription d'actions (O.B.S.A.), les certificats d'investissement et les titres participatifs. Ils ont été créés dans le but d'attirer les investisseurs, tout en sauvegardant l'autonomie financière des entreprises. [...]

[...] Quels sont donc les facteurs tendant vers ce type de financement ? L'attrait croissant des marchés financiers En France, depuis la décennie 1980, les marchés financiers se sont considérablement développés. Trois facteurs décisifs ont été à l'origine de leur développement. Le premier est l'ouverture du marché, qui est devenu un marché national, permanent, et surtout facilement accessible à tous les agents économiques (grâce à une meilleure information des particuliers due au développement de l'Internet et des autres nouvelles technologies permettant une information instantanée et permanente). [...]

[...] Les banques ont-elles encore un rôle à jouer dans le financement de l'économie ? Le quatorze décembre 2001, le Crédit Agricole, une des principales banques en France, entre en bourse et devient un des acteurs principaux d'Euronext, la plateforme boursière européenne. Ce fait peut paraître singulier, car l'on considérait jusqu'alors les banques comme des organes indépendants du marché, ne cherchant pas à créer des liens autres que bancaires pour assurer le maximum d'emprise sur leur secteur. Ceci montre qu'au cours du siècle passé, les modes de financement de l'économie c'est- à-dire les procédés pour lesquels les agents à capacité de financement prêtent des capitaux aux agents à besoin de financement ont évolué, faisant aujourd'hui intervenir des acteurs autres que les banques. [...]

[...] De plus, l'expertise financière de ces organismes peut permettre aux épargnants de faire des profits plus importants. Cependant, nous pouvons de nos jours noter certaines banques qui essayent de devenir plus attractives et mélangent les statuts de banque et/ou d'assurance ou mutuelle. Ainsi nous pouvons voir de plus en plus le terme de bancassurance dans nos rues. Une autre raison aux limitations du financement bancaire est le fait que celui-ci génère par lui-même l'inflation. En effet, l'injection d'un volume exagéré de moyens de paiement peut entraîner, avec l'intensification de la demande, une hausse des prix. [...]

[...] La banque est en outre au centre du processus de création monétaire, à la différence des marchés financiers qui ne crée pas de monnaie. En effet, son client peut utiliser des moyens de paiement auxquels ne correspond en réalité aucun dépôt matériel (car les dépôts ont été convertis en prêts, et il n'y a pas réellement de monnaie, d'espèces sonnantes et trébuchantes, disponible dans un compte en banque), ce qui revient à créer de la monnaie. En revanche, lorsque le client remboursera la banque, il y aura destruction de monnaie. [...]