Le système financier source de croissance ou de crise ?

Thèmes abordés

Système financier, source de croissance, source de crise, réorganisation du système financier, déséquilibres, développement économique

Résumé du document

Système financier : ensemble qui met en relation les agents à capacité de financement et les agents à besoin de financement. Système qui draine les fonds disponibles : l'épargne, les capitaux et qui les met à disposition de ceux qui ont besoin d'en disposer. Concrètement : des banques (acteurs principaux), les bourses, les marchés et fonds d'investissements, les autorités monétaires.
- Marché de capitaux : marché où des fonds cherchent à être investis.
- Marché monétaire : où se confrontent l'offre et la demande de monnaie, où s'établissent les taux d'intérêt, l'épargne et l'emprunt. C'est le marché interbancaire où les banques doivent négocier entre elles.
- Flux financier : ensemble de ces marchés, utilisé parfois pour désigner un seul d'entre eux.
- Flux internationaux : 2 types de flux : flux d'IDE (de capitaux) et des flux d'investissement de portefeuille (capitaux quand même).
- Flux d'emprunt et de prêt international

Extraits

[...] Ces fonds ont connu un dvp d'autant plus important qu'ils ont été l'objet d'avantages fiscaux certains fonds américains st partis de dimensions très corporatistes comme TTR ou encore CALPERS. Les plus grands fonds comme c'est le cas de fidelity ont atteint des niveaux de détention d'actifs massifs (fidelity capitalisation de 1000 milliards de dollars) et modestie des fonds de pension européens. - Les hedge funds : fonds à risque, spéculatifs, de couverture. Ils st beaucoup plus enclins à prendre des risques que les fonds de pension. Pour obtenir des rendements élevés n'hésitent pas a prendre des risques (fond QUANTUM de G. Soros). [...]

[...] G7 ou G8 (dépend du siège de la Russie) : principe de réunion régulière des chefs d'Etat des grands pays indus pour gérer initialement les questions monétaires et de plus en plus les questions financières (krachs des pays émergents c'est le groupe G qui a pris la décision). Aujourd'hui les enjeux du groupe G vont au-delà de la monnaie et de la finance. Le Groupe G se préoccupe également du dvp durable. Il a des ambitions qui vont même au-delà de la finance = puissante pouvoir régulateur. [...]

[...] Politiques accusées de faire jouer la maîtrise de l'inflation contre la croissance et l'emploi. - Accusé d'être l'instrument du libéralisme - L'instrument de l'impérialisme (américain en particulier) Accusations fortes et générales. L'éventail de la mise en procès du FMI va des altermondialistes jusqu'à un grand nombre d'économistes modérés généralement de mouvance key, dont J. Stieglitz. - Critique en politique de monnaie forte - Désigné souvent comme responsable d'un grand nombre de difficultés Grand organe prêteur des années 80 aux pays endettés, a été amené à rejouer ce rôle de régulateur face au krach des pays émergents 2002). [...]

[...] En ce sens, l'évolution des marchés financiers amène une double transformation de l'ordre capitaliste. La 1ère rappelle que le système financier ne peut être considéré simplement comme un instrument technique, il est en réalité le cœur du capitalisme, le lieu où se joue sa propriété et la grande libéralisation des marchés a conduit directement à un capitalisme d'OPA et de fonds d'investissement. Les implications en sont lourdes en particulier quant aux relations de capital et travail et partage de ka valeur ajoutée. [...]

[...] On a assisté aussi à une véritable profusion des produits financiers depuis les années 80. Exemple des actions, des actions à double droit de vite, actions sans droit de vote, actions à résultat garanti, des certificats d'investissement (proche de l'action mais sans droit de vote, un dividende garanti). Les obligations sont devenues foisonnantes : obligations à taux variables, obligations convertibles en actions, certaines obligations ont été émises par les institutions de crédit elles mêmes pour couvrir des opérations particulières. Ce qui caractérise les marchés depuis les années 80 c'est leur foisonnement. [...]