Le système de Bretton Woods

Résumé du document

Juillet 1944 : la guerre n'est pas encore finie que les futurs vainqueurs convoquent 44 pays pour bâtir la paix. Notamment : Keynes pour le RU, White pour les US, Mendès-France pour la France. L'URSS participe aux travaux préparatoires, mais pas à la conférence. Ils font œuvre de visionnaires.

Buts poursuivis sont clairs et se définissent en creux par rapport à la période des années 1920 et 1930 : il faut éviter le chaos monétaire de l'entre-deux guerres, et surtout :
. les dévaluations compétitives
. l'instabilité des taux de change
. les mesures protectionnistes
En un mot : BW cherche à éviter le nationalisme économique, lui-même vu comme une des causes de la montée des totalitarismes et créer de nouvelles règles/institutions permettant les moyens d'une reconstruction et d'une croissance accélérées.

Plan : quelles sont ces nouvelles règles/institutions et comment se mettent-elles en place ?
Puis : quelle est leur pérennité et ce que qu'elles deviennent avec les années 1970 et 1980 ?

Extraits

[...] Le système de Bretton Woods Juillet 1944 : la guerre n'est pas encore finie que les futurs vainqueurs convoquent 44 pays pour bâtir la paix. Notamment : Keynes pour le RU, White pour les US, Mendès-France pour la France. L'URSS participe aux travaux préparatoires, mais pas à la conférence. Ils font œuvre de visionnaires. Buts poursuivis sont clairs et se définissent en creux par rapport à la période des années 1920 et 1930 : il faut éviter le chaos monétaire de l'entre-deux guerres, et surtout : . les dévaluations compétitives . l'instabilité des taux de change . [...]

[...] substituer à la une monnaie de règlement gérée par la communauté internationale. Cette monnaie permettrait non seulement d'assurer la compensation des soldes créditeurs et débiteurs des différents pays, mais aussi de fournir des liquidités internationales Cette monnaie serait émise par une institution inédite : Création d'une banque mondiale centrale (une banque centrale des banques centrales) qui jouerait par rapport aux instituts d'émission nationaux le rôle de ces instituts dans leurs pays vis-à-vis des rétablissements bancaires ordinaires. L'idée est ainsi de refinancer les banques centrales en manque de devises, de la même façon que celles-ci refinancent au sein de leur espace monétaire les banques commerciales lorsque celles-ci sont en manque de liquidités. [...]

[...] Les DTS peuvent aussi servir aux pays riches pour racheter de leur monnaie. Il n'y a donc plus de référence à la convertibilité ; l'ensemble repose sur des mécanismes de marché. Le Fonds décide que le dollar, la livre, le mark, le franc et le yen remplissent ces conditions. Système des allocations des DTS : les allocations de DTS sont décidées par le Conseil des Gouverneurs à la majorité de en principe pour une période de base de cinq ans, à condition qu'il existe un besoin global à long terme de compléter les instruments de réserve existants Les pays qui acceptent de participer au système et de recevoir leur part dans l'allocation ajoutent aux DTS aux réserves de leur banque centrale. [...]

[...] Leur économie est prospère ; leur monnaie est solide ; et il y a à Fort Knox deux fois plus d'or que dans toutes les banques centrales étrangères. pourquoi inventer une monnaie et une banque puisque le $ est accepté partout et recherché par tous ? Les US recommandent la création d'une unité de compte internationale définie par rapport à l'or et la création d'un fonds d'égalitarisation des changes capable de stabiliser les cours des devises nationales par rapport à cette unité de compte internationale. [...]

[...] Plan : quelles sont ces nouvelles règles/institutions et comment se mettent- elles en place ? Puis : quelle est leur pérennité et ce que qu'elles deviennent avec les années 1970 et 1980 ? I. La mise en place par les accords de Bretton Woods d'un système international fondé sur le Gold Exchange standard : dollar as good as gold Un système monétaire international inédit Deux visions concurrentes du système monétaire international : les Etats-Unis puissance montante contre le Royaume-Uni puissance déclinante La vision du RU : une nouvelle monnaie, une banque supranationale, un plan de redistribution Keynes veut, ni plus ni moins, étendre au plan international le système bancaire existant au plan national. [...]