Résumé de politique économique

Résumé du document

[b]Document: Résumé de politique économique: des grandes étapes de la pensée économique et des sujets relevant de la politique économique



[b]Plan:

1. Introduction . Ligne conductrice d'ensemble

2. L'apport central de Keynes à la réflexion macroéconomique

3. La « synthèse néoclassique »

4. La contestation monétariste

5. Les anticipations rationnelles

6. Les tendances récentes

7. Synthèse et conclusion

Extraits

[...] 1 Cours de Politique Economique de M. Vial Séance du 26/01/06 Janvier 2006 PANORAMA RESUME des grandes étapes de la pensée économique sur les sujets relevant de la politique économique : un éclairage ex-post sur le choix des thèmes et le plan du cours 1. Introduction . Ligne conductrice d'ensemble C'est traditionnellement la macroéconomie cette branche de la pensée économique qui s'intéresse aux conditions de l'équilibre économique d'ensemble et réfléchit sur la nature et les causes des fluctuations du cycle des affaires - qui procure le cadre intellectuel de la réflexion de politique économique. [...]

[...] Celui-ci est intervenu sous la forme des chocs pétroliers. L'échec des remèdes keynésiens mis en œuvre pour tenter de remédier aux conséquences de la crise du pétrole a mis en évidence la justesse des thèses friedmanniennes. La base factuelle de la critique de Friedman est une somme historique publiée avec A Schwartz en 1963 : A monetary history of the United States : 1867-1960 Mettant en parallèle les fluctuations de la masse monétaire et celles de la production aux USA sur 100 ans, les auteurs constataient que les premières expliquent assez bien les secondes ; que la politique monétaire est dans l'ensemble un instrument efficace et que l'on peut expliquer l'ampleur de la récession de 1929 par une erreur de pilotage de la Fed -erreur grossière et évitable - , car elle n'était pas à l'époque intervenue pour enrayer la très forte contraction monétaire due aux faillites bancaires en cascade. [...]

[...] Cet argument est connu sous le nom de critique de Lucas la tendance à la convergence rapide des économies vers leur état naturel. La doctrine keynésienne est fondée sur l'idée que la demande effective peut être durablement décalée par rapport à l'équilibre de plein emploi par suite d'imperfections diverses d'ajustement. Introduire l'hypothèse que les anticipations sont rationnelles dans les modèles, c'est par construction considérer que ces écarts d'ajustement ne seront ni prononcés ni durables. Lucas fait ainsi valoir que normalement, seuls les événements non anticipés peuvent temporairement affecter le niveau de production. [...]

[...] Cette conclusion, connue depuis longtemps sur les marchés financiers sous le nom de random walk (marche au hasard) , a été étendue par Hall à la consommation. - Les anticipations rationnelles expliquent aussi la surréaction des taux de change à des variations modérées des taux d'intérêt nominaux, ainsi que l'a montré Dornbush. - De multiples travaux ont été effectués sur les déterminants de la boucle prix-salaires dans un contexte d'anticipations rationnelles. Un résultat important a été démontré par Fisher et Taylor : à savoir que, même avec des anticipations rationnelles, l'ajustement prix-salaires peut être lent. [...]

[...] Avec l'avènement de la stagflation, cette relation ne marchait plus, ce qui faisait disparaître une recette bien pratique pour les gouvernants ! Comme souvent, les crises sont l'aiguillon qui permet de faire un pas en avant, et celle-ci a suscité l'émergence des concepts qui ont permis de faire la synthèse entre ce qu'il y avait de meilleur dans les contributions précédentes. En fait, les raisons qui faisaient que l'économie ne répondait plus de la même façon qu'auparavant étaient inhérentes aux changements internes intervenus dans les pays développés une fois la reconstruction achevée le passage à une économie tertiaire, le changement de l'attitude au travail, l'évolution des structures familiales et la décohabitation, l'urbanisation et son corollaire la montée des frais fixes dans les budgets individuels, la dérégulation financière, les phénomènes de mimétisme engendrés par les moyens de communication de masse etc - et il fallait une théorie englobante permettant de prendre en compte les conséquences de tous ces facteurs. [...]