La rentabilité est indispensable dans la décision d’investir, mais est-elle suffisante pour engendrer l’investissement ?

Résumé du document

Les économistes libéraux considèrent l'investissement, c'est-à-dire l'amélioration durable de la capacité à produire par l'achat de capital technique (biens de production servant à produire d'autres biens), comme un élément clé de la croissance. Dans une ère de mondialisation où les stratégies des entreprises évoluent, on peut s'interroger sur le rôle de la rentabilité dans la décision d'investir. On se demande alors quels liens établir entre l'investissement et la rentabilité, autrement dit ce que rapporte le capital investi sur le capital engagé.

Extraits

[...] C'est un facteur essentiel dans l'activité économique dans la mesure où elle conditionne les modalités de l'emprunt. Mais la rentabilité est un indicateur incomplet, la vision qu'il donne sur la santé de l'économie est partielle. D'où la nécessité d'utiliser d'autres déterminants de l'investissement, tels que la demande anticipée, la solvabilité, le taux d'intérêt, le taux de marge, etc. Il apparait donc que la rentabilité est un déterminant nécessaire, mais pas suffisant : à lui seul, il ne peut déclencher l'investissement. [...]

[...] De ce fait, même en période de croissance économique, l'investissement ne sera pas élevé, par manque de capitaux. Il est donc clair que la rentabilité est essentielle au processus d'investissement. C'est pourquoi Schmidt avançait que les profits d'aujourd'hui sont les investissements de demain car la rentabilité permet de faire des profits, et les profits donnent une possibilité de financement pour les investissements. Or, une entreprise, pour accroitre ses capacités de production, porter le progrès technique, en bref, faire des profits, doit investir, et enclencher le cercle vertueux : emploi, croissance, etc. [...]

[...] Si le cout du travail (salaires+charges) est trop élevé, il risque d'y avoir substitution du capital au travail, et une surélévation des coûts peut freiner l'investissement. Dans la même optique de couts trop élevés, le taux d'intérêt est essentiel dans la décision d'investir, dans le cas où l'investissement est financé grâce à un emprunt. Ainsi, le taux d'intérêt guidera le chef d'entreprise vers un placement, ou un emprunt pour investir ; si le taux de rentabilité est inférieur aux taux d'intérêt, l'entrepreneur préférera placer son supplément de trésorerie. Par ailleurs, il est un autre déterminant financier de l'investissement, la solvabilité. [...]

[...] Il est évident que la rentabilité est indispensable dans la décision d'investir. Cependant, est- elle suffisante pour engendrer l'investissement ? Après avoir étudié la relation entre rentabilité et investissement, nous étudierons les autres déterminants de l'investissement. La rentabilité est essentielle dans la décision d'investir. On différencie deux rentabilités : la rentabilité économique et la rentabilité financière (EBE-frais financier/capital propre).Il faut que l'investissement procure aux entreprises un revenu suffisant. C'est une nécessité, au risque sinon d'investir a perte, de s'endetter, etc. [...]

[...] Il est donc clair que la rentabilité joue un rôle déterminant dans la décision d'investir : elle conditionnera le choix d'un chef d'entreprise entre le placement, ou l'investissement, selon les profits attendus. Si la rentabilité est bien un déterminant de l'investissement, d'autres facteurs viennent s'y ajouter, et motivent eux aussi la décision d'investir Malgré le fait que la rentabilité soit un des principaux déterminants de l'investissement, elle ne suffit pas, seule, a enclencher l'investissement. L'un des déterminants les plus importants de l'investissement est le taux de marge. [...]