Réflexion sur l’inflation et son anticipation

Thèmes abordés

Inflation - anticipations

Résumé du document

"La cause immédiate de l'inflation est toujours et partout la même : un accroissement anormalement rapide de la quantité de monnaie par rapport au volume de la production." (Friedman)

Qu'elle soit rampante (<4%), ouverte (entre 6% et 30%), ou galopante (entre 60% et 1000%), l'inflation est une perte du pouvoir d'achat de la monnaie qui se traduit par une augmentation générale et durable des prix.

L'inflation dépend en grande partie du comportement des agents économiques ; si les agents anticipent que les prix vont augmenter, alors les prix risquent effectivement d'augmenter.
Les entreprises qui pensent que les coûts de production, dans lesquels rentrent les prix de l'économie en général, vont augmenter, peuvent augmenter le prix de leurs produits pour se mettre à l'abri de pertes éventuelles.

On parle alors de l'effet d'inflation anticipée : on anticipe que l'inflation va être plus élevée dans le futur. Plus l'inflation anticipe est grande, plus on va exiger un taux d'intérêt nominal sur nos investissements plus élevés, pour maintenir le taux d'intérêt réel constant.

C'est tout particulièrement le cas dans les périodes d'hyperinflation (>1000%), lorsque la méfiance s'installe et se développe, de sorte que les acteurs, anticipant une dévaluation accélérée, exigent des augmentations de revenus qui nourrissent l'hyperinflation et valident les anticipations les plus pessimistes

Il est donc intéressant de se demander comment les agents économiques s'y prennent pour anticiper l'inflation, et y parviennent ils toujours ?

Extraits

[...] les moyens d'anticipation de l'inflation : A. Il existe trois grands types d'anticipations en économie : - l'anticipation extrapolative: elle vise à anticiper les évolutions de certaines variables (le taux d'intérêt, les prix, les profits, les cours en bourse, la demande . ) en fonction des tendances actuelles et passées de ces variables. - l'anticipation adaptative: ce sont des anticipations qui corrigent des erreurs passées, ce qui suppose une certaine maîtrise de l'information par les agents économiques. - l'anticipation rationnelle: pour ce type d'anticipation, les agents ont une maîtrise parfaite de l'information, et donc ils ne se trompent jamais. [...]

[...] - Commerce extérieur ; baisse des exportations (en raison de la hausse du cout des biens) cette baisse s'accompagne d'une hausse de l'importation (bien moins chers) ce qui entraine une baise de la balance commerciale B. Comment réagir face à l'inflation non anticipée ? Les différents types de Politiques anti-inflationnistes : - Politique monétaire : les banques centrales gèrent l'inflation en influent sur la masse monétaire avec les crédits accordés par les banques. - Politique des prix et de la concurrence : on impose une limite légale à un prix. Vise l'inflation par les couts en atteignant l'offre de biens et services. [...]

[...] - Politique des revenus : on maitrise l'augmentation des salaires. Fait baisser la demande de biens et services - Politique budgétaire : en limitant les emprunts et en augmentant les impôts. Fait baisser la demande de biens et services. La première joue sur l'offre de la monnaie, les 3 autres sur l'offre et la demande de biens et services. Nous avons donc vu que les agents économiques avaient à leur disposition plusieurs moyens d'anticiper l'inflation selon la nature de cette dernière ; nous avons par la suite décrit quelles étaient les conséquences d'une mauvaise anticipation de l'inflation et enfin, nous avons présenté les recours possibles au niveau institutionnel pour lutter contre l'inflation non anticipée. [...]

[...] Ces augmentations sont répercutées sur le prix de vente - L'inflation structurelle : inhérente à la structure économique. Ça peut par exemple être lié aux anticipations d'inflation elles-mêmes. - L'inflation monétaire (la théorie quantitative de la monnaie.) : une augmentation de la masse monétaire entraine inévitablement une augmentation des prix. La perte de confiance dans la monnaie (inflation monétaire) -L'augmentation de la rapidité des échanges qui induit un accroissement de la quantité de monnaie en circulation II. LES LIMITES DE L'ANTICIPATION Il se peut que les agents n'anticipent pas ou anticipent mal l'inflation car ils ont été victimes d'illusions A. [...]

[...] Pour compenser une éventuelle perte de l'actif sur le long terme, on intègre une prime de risque. B. Les causes de l'inflation : lesquelles ne peut-on pas anticiper ? - L'inflation par la demande : c'est un excès de demande sur l'offre. C'est une conséquence de l'effet de revenu. Si l'inflation a été anticipe, les salarie ont demande une augmentation des salaires nominaux de manière a maintenir leurs salaires réels constants. - L'inflation par les couts : augmentation des prix des matières premières. Cela entraine une augmentation des couts de production. [...]