Le prix du pétrole

Résumé du document

Le prix du pétrole étant extrêmement volatile, il est très difficile d'anticiper ses évolutions.
Au cours de ces dernières années le prix du brut a fortement oscillé, passant de 25$/b au début 1997 à 10$/b à la fin 1999 puis à 35$/b à l'automne 2000 pour redescendre à 25$/b.
La multiplication de son prix par 3,5 entre 1998 et 2000 a fait craindre un troisième choc pétrolier.
Pourquoi le prix du pétrole est-il donc aussi instable ? Quelles sont les raisons de ce récent renchérissement ?
Nous analyserons dans la première partie les facteurs influençant son prix puis nous nous pencherons sur les perspectives du prix du pétrole en rappelant que ce marché est fortement oligopolistique, l'Opep contrôlant le marché...

Extraits

[...] Prix du pétrole Sommaire Introduction 1. Le prix du pétrole est défini selon plusieurs facteurs 1. Ce prix est défini par la demande, l'offre et les stocks de pétrole 1. La demande mondiale de pétrole 2. L'offre mondiale de pétrole 3. Les stocks 2. Le marché du pétrole n'est pas parfaitement concurrentiel 4. L'organisation du marché 5. [...]

[...] Mais il faut aussi parler du protocole de Kyoto (1997). L'objectif du protocole est de réduire les émissions de CO2 notamment celle dues à la combustion d'hydrocarbures qui contribuent à l'effet de serre, par l'intermédiaire de taxe. Mais ce protocole a du mal à se concrétiser L'évolution du prix du pétrole a une incidence sur l'évolution du prix du gaz 3. Le marché du gaz est régionalisé Le marché du gaz contrairement au marché du pétrole est régionalisé à cause du transport qui est plus coûteux que pour celui du pétrole. [...]

[...] Conclusion L'Opep réussit parfaitement à controler le marché depuis près de 4 ans. A court terme, il ressort de cette analyse un retour au premier plan de l'Opep, avec l'affirmation d'une stratégie de prix et la mise en place d'un pilotage resserré des quotas. A moyen terme, la part de l'Opep dans la production mondiale ne peut que s'accroître en raison de la répartition géographique des réserves. A long terme, structurellement parlant, le monde aura besoin de mobiliser le pétrole de l'Opep, les réserves étant dans cette région et leur coût d'exploitation y est plus faible. [...]

[...] L'instrument essentiel d'intervention à court terme de l'Opep est la fixation de quotas de production pour les membres de l'organisation. A moyen et long termes, c'est sa politique en investissement de capacité La régulation par les quotas est difficile à phaser Les quotas au sein de l'Opep ont été instaurés en 1987. Jusqu'en 1998, la stratégie de l'Opep a été de privilégier les gains de part de marché et les quotas ont été augmentés pour s'ajuster à la demande. A cause d'une croissance économique mondiale, l'Opep décide d'anticiper et d'augmenter les quotas ; mais cette décision est arrivée au moment où la demande baissait donc on a assisté à un effondrement du prix du brut. [...]

[...] L'organisation du marché Le marché du pétrole est le plus grand marché de matières premières du monde. Il représente 10% des flux du commerce mondial avec 4 milliards de dollars échangés chaque jour entre plus de 3000 traders. Le marché sert de référence à toutes les transactions. La volatilité du brut est plus forte que pour la plupart des autres actifs, à l'exception du NASDAQ. On observe une recherche d'amélioration de la couverture contre la volatilité : les entreprises de grande taille peuvent s'assurer contre ces variations en s'adressant aux marchés à terme pétroliers. [...]