Peut-on prévoir les crises ?

Thèmes abordés

Prévoir les crises, marchés financiers mondiaux, périodicités éventuelles, facteurs exogène, crises financières

Résumé du document

L'intégration des marchés financiers mondiaux au cours de la décennie précédente confronte les institutions publiques à de nouvelles difficultés. La vitesse de circulation des capitaux au niveau international a considérablement progressé avec l'efficacité des communications mondiales. Malheureusement, les marchés financiers sont notoirement inaptes à détecter l'imminence d'une crise. Les marchés n'ont guère vu venir la crise du Mexique de 1994, pas plus que celle de Thaïlande de 1997. Au-delà des crises financières, toutes les périodes de difficultés financières et économiques se sont manifestées de façons plus ou moins inattendues pour les dirigeants politiques et économiques. La notion de crise est ambiguë, elle regroupe plusieurs significations. Au sens étroit, celui de Juglar, la crise est le « turning point » dans le cycle des affaires. Au sens large c'est une période de récession ou de dépression, qui peut marquer la naissance d'un nouveau mode de régulation.

Extraits

[...] Les efforts entrepris pour prévoir les crises et les mesures préventives mises en place sont-ils efficaces ? Au regard combiné de la conception théorique et de l'expérience historique nous verrons que l'apparition des crises peut être prévisible mais que certains facteurs de perturbation ne sont ni maitrisables, ni présumables. A travers une analyse tant théorique qu'historique de l'apparition des crise, il apparait possible de prévoir leur formation A/les théories économiques développées sur les crises ont pour vocation d'en dégager les causes et de trouver d'éventuelles périodicités L'analyse des facteurs responsables de la formation de crises peut etre un moyen efficace de prévoir l'apparition des crises futures - Théorie marxiste : capitalisme est voué aux crises car il y a une baisse tendancielle du taux de profit : augmentation de l'intensité capitalistique condamne le taux de profit à la baisse au détriment du facteur travail. [...]

[...] Création= acte curatif : redresser la situation de crise du SMI et préventif : éviter de futures crises Certains mécanismes conduisant aux crises sont facilement repérables et jugés plus ou moins risqués notamment dans le domaine des finances - Rapports détaillés de la situation régulièrement effectués ; agences de notation (Moody's, Standard and poor's, ) : chargées d'évaluer les entreprises en fonction des risques qu'elles présentent. Il est possible de prévoir la formation des crises quand la situation se dégrade. EX : crise des subprimes prévue bien avant le krach. [...]

[...] Rajan, siégeant au FMI a plusieurs fois dénoncé la globalisation financière et les immenses bonus distribués aux traders sans pénalité en cas de perte ultérieure, ce qui poussait dangereusement les banquiers à prendre des risques. Il prévoyait l'effondrement des marchés mais tous ses efforts pour améliorer la situation furent vains. Enfin les agences de notation financières telles que Moddy's avaient remarqué avant le Krach les chiffres alarmants de certaines grandes banques telles que lehman brothers . Pourtant leurs notes restaient excellentes . [...]

[...] II Malgré les analyses théoriques et des connaissances historiques, les crises peuvent être causées par des facteurs exogènes difficiles voire impossibles à prévoir A Certaines conceptions théoriques privilégient l'existence de facteurs sur lesquels l'homme ne peut intervenir les cycles sont eux même inattendus, certaines théories privilégient l'existence des cycles impulsés par des facteurs non maitrisables - Théorie des cycles réels : Kydland –Prescott et Long –Plosser Origine des crises : chocs de productivité augmentation des dépenses : incidents climatiques qui perturbent la production, guerres, PT indéterminé et non uniforme ( entraine chez les agents un processus de substitution inter temporelles : qui détermine l'importance du choc et entraine des fluctuations plus ou moins fortes. - Choc monétaires : Lucas L'Offre de monnaie à l'origine des crises. Augmentation de la masse monétaire doit accompagner l'augmentation du PIB. Mais L'offre de monnaie est constituée d'une composante aléatoire non prévisible peut entrainer des chocs. Augmentation excessive de la masse monétaire : choix personnels des agents de travailler plus ou moins : répercussions immédiates sur l'éco. [...]

[...] Peut-on prévoir les crises ? L'intégration des marchés financiers mondiaux au cours de la décennie précédente confronte les institutions publiques à de nouvelles difficultés. La vitesse de circulation des capitaux au niveau international a considérablement progressé avec l'efficacité des communications mondiales. Malheureusement, les marchés financiers sont notoirement inaptes à détecter l'imminence d'une crise. Les marchés n'ont guère vu venir la crise du Mexique de 1994, pas plus que celle de Thaïlande de 1997. Au-delà des crises financières, toutes les périodes de difficultés financières et économiques se sont manifestées de façons plus ou moins inattendues pour les dirigeants politiques et économiques. [...]