"Dans la tête d'un banquier" : l'ordre monétaire

Résumé du document

Depuis l'année 2007, le monde fait face à un changement économique important : l'entrée dans la plus grande crise financière pour l'Europe et les Etats-Unis depuis la crise des années trente.
Par cette synthèse nous tenterons de répondre aux trois problématiques suivantes : Quels sont les outils disponibles pour rétablir l'ordre monétaire ? Comment ont-ils été utilisés de part et d'autre de l'Atlantique ? Les cerbères de l'ordre monétaire ont-ils conduit leur mission avec succès ? (...)

Extraits

[...] En général, l'échéance est d'une semaine et la fréquence est hebdomadaire. C'est le principal canal de refinancement du secteur financier Les opérations de financement à plus long terme : elles ont les mêmes caractéristiques, mais ce qui les diffère des opérations principales de refinancement, c'est que la fréquence est mensuelle et l'échéance est de trois mois ; et qu'elles visent à fournir un refinancement supplémentaire à plus long terme. Les opérations structurelles : elles ont lieu quand la BCE veut ajuster la position structurelle de l'Eurosystème vis-à-vis du secteur financier. [...]

[...] En effet, les banques demanderont davantage de liquidités, et donc d'offrir des titres sur le marché monétaire. A ce moment-là, le cours de ces titres baissera et le taux d'intérêt augmentera. A contrario, si elle baisse ce taux, elle favorise le crédit puisque les établissements de crédit devront déposer moins de réserves. c. Taux directeurs et taux d'intérêt i. Taux directeurs Ils sont fixés au jour le jour par la Fed et ont pour but de réguler l'activité économique du pays. [...]

[...] Les différences entre les actions menées par les deux banques proviennent des différences structurales de celles ci. En effet la Fed privilégie l'arbitrage inflation-chômage pendant que la BCE a pour objectif de maintenir la stabilité de prix. Malgré tout, l'une comme l'autre ont été confrontées au problème mettant en cause l'arbitrage inflation-chômage : lorsque le chômage augmente, les prix augmentent et ce dans toute mise en place d'une politique monétaire. Durant cette période de crise, chaque banque est confrontée à une hausse du chômage sur laquelle il est difficile d'agir sans influer sur l'inflation simultanément. [...]

[...] les politiques monétaires La politique monétaire est définie comme une politique qui agit sur l'offre de monnaie dans le but d'atteindre son objectif : la stabilité des prix par l'intermédiaire de la régulation de la création de monnaie et de l'activité du système bancaire. Tout cela dépend des politiques économiques générales déjà lancées auparavant. Ce sont les banques centrales telles que la BCE ou la Fed qui agissent sur l'offre de monnaie. La politique monétaire possède également des objectifs intermédiaires en commun avec la politique économique. Ces objectifs sont définis dans ce qu'on appelle le carré magique (N. Kaldor), c'est à dire : croissance, plein emploie, stabilité des prix, équilibre extérieur. [...]

[...] Cependant, il faut savoir qu'aux Etats-Unis, les opérations d'open market représentent l'achat et la vente de bons du Trésor par la Fed, dans le but d'agir sur le niveau des réserves et le taux des fonds fédéraux. C'est le FOMC (Federal Open Market Committe) de la Fed qui supervise ces opérations. b. Le coefficient de réserve obligatoire i. Définition Les réserves obligatoires sont un instrument de la politique monétaire. Elles s'appliquent aux pays membres de L'Union Européenne. Ces réserves constituent un montant minimum que les établissements financiers doivent déposer auprès de la Banque Centrale. [...]