Le match euro-dollar

Résumé du document

Depuis les accords de Bretton-Woods en 1944, le système monétaire international est dominé par le dollar. L'Euro est la 1ère monnaie, qui peut potentiellement remettre en cause l'hégémonie de la monnaie américaine



Valeur de l'Euro lors de son introduction : 1.1680 $. Il s'est d'abord déprécié jusqu'à 0.82$ en octobre 2002. Depuis, il s'est à nouveau apprécié (1.32$ en novembre 2004). Aujourd'hui, il est à peu près à son niveau d'introduction.



L'Europe est l'égale des Etats-Unis au niveau de la production et du commerce. Pourquoi ne le serait-elle pas aussi au niveau monétaire ?

L'euro a d'ores et déjà acquis un rôle important dans l'économie mais il n'est pas encore prêt à détrôner le dollar, qui reste, à l'instar l?économie américaine, la monnaie « hégémonique » dans le monde.

Extraits

[...] Pauline Brenier Le match euro-dollar (et le yuan Depuis les accords de Bretton-Woods en 1944, le système monétaire international est dominé par le dollar. L'Euro est la 1ère monnaie, qui peut potentiellement remettre en cause l'hégémonie de la monnaie américaine Valeur de l'Euro lors de son introduction : 1.1680 Il s'est d'abord déprécié jusqu'à 0.82 $ en octobre 2002. Depuis, il s'est à nouveau apprécié ( 1.32 $ en novembre 2004). Aujourd'hui, il est à peu près à son niveau d'introduction. [...]

[...] Les réserves de change des différentes banques centrales restent largement en dollar des réserves sont en dollar en euro, soit un peu plus que les anciennes monnaies nationales cumulées), mais cela change doucement. Par exemple, la banque centrale russe a annoncé, en novembre 2004, la diversification de ses réserves, notamment au profit de l'euro II- Néanmoins, le dollar demeure pour le moment la monnaie «dominante voire hégémonique : Le dollar reste la monnaie de référence des échanges internationaux : Le dollar demeure la monnaie de facturation 60% des transactions commerciales se font en dollar, seulement 15% en Euro, soit les importations et les exportations intra-communautaires Le pétrole et la plupart des matières premières s'échangent en dollar grande importance stratégique. [...]

[...] Le fait que le pétrole soit libellé en dollar et en Euro serait une affirmation claire du rôle pris par l'Euro sur la scène internationale, mais on n'en ai pas encore là. Le fait que le dollar soit la monnaie de facturation a un impact direct sur les économies, notamment celles des pays de la zone Euro : les importations européennes (notamment celles de pétrole) sont meilleur marché, mais les exportations de ces états sont fragilisées, surtout celles qui ne sont pas spécialisées dans les biens d'équipement et le matériel de transport stagnation de l'activité économique de la plupart des états de la zone Euro (avec l'exception notable de l'Allemagne) Le dollar dispose d'une zone d'influence très large, notamment en Asie : Le dollar dispose d'une zone d'influence très large : Mexique, Amérique du Sud (Panama depuis 1903, l'Equateur et le Salvador depuis 2000 ont comme monnaie nationale le dollar), le Moyen-Orient et une partie de l'Asie (En Asie, on ne négocie pas en Yen mais en dollar) La zone d'influence de l'Euro est beaucoup plus restreinte : l'Europe de l'Est (les nouveaux et les futurs membres de l'UE) et l'Afrique du Nord Les pays émergents asiatiques, notamment la Chine, soutiennent le dollar, car leur croissance éco forte nécessite une croissance élevée des exportations, qui en sont le moteur : - Depuis 1994, le yuan est arrimé au dollar avec un taux de change fixe et une bande étroite de fluctuations à Ce qui permet de s'assurer l'ouverture du marché américain vers lequel sont principalement dirigées les exportations - risque de cette politique chinoise : une chute du cours du dollar aurait des conséquences terribles sur la croissance chinoise. [...]

[...] En effet, bien que l'Europe ait une monnaie unique et un Parlement européen, elle ne forme pas un état et est encore représentée par des nations distinctes dans les organisations financières internationales comme le FMI et la Banque mondiale. Avec l'euro, l'Europe doit faire taire les prérogatives nationales et parler d'une seule voix sur la scène monétaire internationale. Mais ce n'est pas toujours facile, ce qui peut aboutir à créer un doute et une confusion parmi les utilisateurs potentiels de l'Euro. [...]

[...] Pourquoi ne le serait-elle pas aussi au niveau monétaire ? L'euro a d'ores et déjà acquis un rôle important dans l'économie mais il n'est pas encore prêt à détrôner le dollar, qui reste, à l'instar l‘économie américaine, la monnaie hégémonique dans le monde. Malgré des lacunes à combler, l'euro peut devenir une alternative au dollar: L'Euro doit combler plusieurs lacunes avant de prétendre pouvoir concurrencer le dollar : La zone Euro, et + largement l'UE, doivent être plus attractives pour les investisseurs étrangers, afin que l'Euro soit lui-même plus attractif comme placement international : - Beaucoup d'entreprises considèrent que la zone Euro souffre de l'existence de réglementations administratives complexes, de la rigidité des marchés du travail et de coûts de production élevés, même si certains progrès aient été faits pour remédier à ces problèmes. [...]