Marché financier et croissance

Résumé du document

Si l'origine de la croissance peut en première approche sembler inexplicable, interprétée comme l'augmentation de la production, elle est directement reliée au marché financier par le biais des investissements à long terme. Ainsi la relation entre les fluctuations du marché financier et la croissance est manifeste. Quels sont les mécanismes régissant cette relation? Quelles en sont les illustrations à l'heure actuelle ?
Cette étude, après avoir défini clairement ce que sont le marché financier et la croissance, établira les relations entre ces derniers, et les répercussions qu'elles ont sur l'économie. Une troisième partie illustrera la théorie...

Extraits

[...] Marchés financiers : Facteur de crise ? La libéralisation des marchés financiers (années 80) s'appuie sur les 3D (Ces mesures concernent les entreprises): -la déréglementation -la désintermédiation -le décloisonnement Conséquences : -Plus de libertés aux agents économiques -Accentuation des fluctuations des flux de capitaux et donc des mouvements cycliques de l'économie ->Déstabilisation de la croissance à long terme. Illustration : cause des crises asiatiques au milieu des années 90. 1803-1812 1960- Evolution de l'indice de production industrielle (en volume) Evolution de l'indice du revenu national (en francs) Crise de 1929 Guerre de 1914 Guerres européennes Cycle Juglar (Cycle conjoncturel) Cycle de Kondratieff Trend de croissance Illustration de la croissance et des cycles des pays développés Expansion exceptionnelle INVESTISSEMENT EMBAUCHE ACHAT DE MACHINES REVENUS CONSOMMATION HAUSSE DU CHIFFRE D'AFFAIRE ACHAT DE MATIERE PREMIERE ] t u Ž ? [...]

[...] Caisse de dépôts et consignations : La caisse des dépôts est un établissement public à caractère administratif créé en 1816 pour recevoir les consignations judiciaires. Ses ressources sont assurées par les fonds placés par les caisses d'épargne ordinaires, la caisse nationale d'épargne, et diverses institutions. Traditionnellement, elle a pour objet de financer les équipements collectifs (prêts HLM par exemple).Les souscriptions de valeurs mobilières et les achats nets sur le marché secondaire représentent un emploi très important des fonds collectés par cette dernière. Elle est aujourd'hui l'organisme financier français dominant. OPCVM : -les SICAV: (sociétés d'investissement à capital variable). [...]

[...] Ainsi le marché monétaire assure le financement des crédits garantissant par là même le flux de capitaux à court terme ce qui le distingue fondamentalement du marché financier, qui répond aux besoins de financement à long terme : - formation brute de capitaux fixes. - combler le déficit budgétaire par le biais d'emprunts d'état. - assurer le financement de sociétés financières spécialisées telles que le Crédit Foncier Le marché financier. Le marché financier est avant tout un marché obligataire (obligations) qui se divise en deux sous marchés : -le marché primaire : marché des émissions nouvelles où les emprunteurs peuvent obtenir les capitaux qui leur sont nécessaires à long terme. [...]

[...] Ainsi, par le biais de l'investissement, le marché financier a un impact direct sur la croissance. Les cycles de cette dernière ont en grande partie pour fondement les fluctuations du marché financier. a. Libéralisation des marchés La libéralisation du marché financier a accru le poids du crédit et des actifs dans les fluctuations du marché financier : -diminution de la réglementation : la banque centrale exerçait un contrôle étroit sur les liquidités des banques, parvenant ainsi à contrôler le crédit et évitant les surendettements. [...]

[...] Y = Où ( et β représentent respectivement l'élasticité de la production au travail et au capital, et L le travail. Cette formule permet de calculer un nouveau taux de croissance, soit : A la différence de la première analyse, le terme introduit l'influence sur la croissance du facteur travail. Cependant, diverses études ont montré l'influence de résidus qui ne sont pas expliqués par cette formule. D'autres facteurs entrent donc en jeu. En effet, comme l'indique l'utilisation de l'agrégat IDH pour caractériser la croissance, des données démographiques et sociologiques sont à prendre en compte. [...]