Le lien entre banques et banque centrale

Résumé du document

Le besoin de monnaie banque centrale dépend de l'importance des fuites qui se produisent hors du réseau bancaire. Il est donc important pour une banque d'essayer de chiffrer la quantité de monnaie de banque centrale qu'il lui faut chaque fois qu'elle crée de la monnaie. La proportion est relativement faible, puisqu'elle est de l'ordre de 10-15% [chaque fois qu'on crée 100€ on a besoin de 10-15% de monnaie BC].

Le multiplicateur de crédit est une représentation théorique des limites de la création monétaire. Cela justifie le contrôle de la création par la Banque centrale.
Au départ, une banque détient 100 de monnaie banque centrale. Elle sait que lorsqu'il y a 100 en dépôt à vue dans son bilan, 10 vont partir sous forme de fuite. Elle doit donc conserver 10 de monnaie BC. À ce moment-là, elle peut prêter le reste. À ce moment-là, la monnaie disponible est de 100 (monnaie de départ) + 90 (crédit accordé). Les crédits seront utilisés et correspondent à cette partition de la monnaie BC de départ. Si la 2e banque reçoit 90 de monnaie BC, elle en gardera 9 pour faire face à ses fuites, et le reste elle le prête (81 de crédit). Le 3e réseau reçoit 81 en monnaie BC, la banque garde 8,1 de monnaie BC, et elle prête 72,9, d'où une nouvelle vague de création monétaire. Etc.
Au final, pour une quantité de monnaie BC de 100 et avec un coefficient de prudence de 10% on aura créé 1000 sous forme de crédit.

Extraits

[...] C'est à ce niveau là que l'indépendance des Banques Centrales, car une Banque Centrale qui n'est pas indépendante n'est pas crédible puisqu'elle serait soumise à des pressions, notamment du gouvernement. Son indépendance accroît donc sa crédibilité. Pour accroître cette crédibilité, il faut que la Banque Centrale ait un discours qui soit toujours le même, portant sur des préoccupations de moyen et long terme, et qui soit se traduire par des actions progressives et parfaitement bien expliquées. [...]

[...] Cela va toucher les marchés réels ainsi que le marché des titres à long terme (obligations + actions). Il y aura une variation du prix de ces titres, qui évolue en fonction des taux d'intérêt à long terme. Une obligation est un titre à revenu fixe. Lorsque les taux montent, le prix des obligations diminue corrélation négative). Cela se répercutera sur le marché d'actions. Si on admet ces liens entre les taux et les marchés, la politique monétaire peut donc avoir un effet très large sur l'ensemble des actifs détenus par les agents. [...]

[...] Dans la zone euro, les prix doivent être maintenus à et le taux de croissance doit être environ égal à 2,5%. La Banque Centrale Européenne surveille la masse monétaire de très près, et intervient dès que la croissance de la masse monétaire dépasse par an. La masse monétaire constitue ainsi un objectif intermédiaire pour la politique menée. Qu'est-ce qui fait que la masse monétaire augmente ? Quelles sont les opérations qui sont à l'origine du pouvoir d'achat des agents ? [...]

[...] La Banque Centrale refinance toutes banques à ce taux là. C'est un taux plafond. Taux des prêts à 24 heures : Entre les deux taux, on a le taux au jour le jour. C'est le taux entre banques, les unes demandant des liquidités, les autres accordant des liquidités. Ce taux ne monte pas parce que la Banque Centrale intervient par une procédure d'appel d'offres pour fournir sa monnaie au taux de refinancement. La Banque Centrale intervient toutes les semaines par le biais des concours à taux variable. [...]

[...] Même lorsqu'on limite complètement M3, est-ce que pour autant cela arrêterait toutes les opérations bancaires ? Non, car les banques peuvent faire du crédit sur de l'épargne. Cela n'arrêterait pas complètement le processus de dépense. De ce fait, la Banque Centrale surveille, en plus de la masse monétaire, un certain nombre d'indicateurs qui reflète la dépense possible des agents, et notamment l'endettement intérieur total ( Ensemble des crédits et des créances Si les agents demandent des crédits, il y a une dépense qui va suivre. [...]