Le financement de l'économie - publié le 30/01/2006

Résumé du document

Notre problématique est de savoir si la France et les autres pays sont des économies d'endettement. Dans les économies d'endettement, le financement et le placement de l'épargne se font avec des intermédiaires : ceux qui ont de l'argent et ceux qui n'en ont pas ne se rencontrent pas directement. Dans une économie de marché financiers, ceux qui ont de l'argent et ceux qui n'en ont pas se rencontrent directement : le marché financier est désintermédié.

Nous verrons le rôle du marché du crédit et celui des capitaux. En partie introductive, voyons le circuit de financement et de valorisation de l'épargne.

Extraits

[...] indice de la tendance) Autres indices mondiaux : US Dow Jones ; Francfort le DAX ; Tokyo Nikkei ; Londres Fut si ( liquidité du marché = nombre de titres échangés COMPARTIMENT DU MARCHE DES OBLIGATIONS Celui qui absorbe le plus de ressources du marché, c'est l'Etat ; les banques en absorbent beaucoup aussi Le marché des capitaux à court terme Les agents vont y ajuster leur besoin en liquidités. IL existe deux marchés : - le marché monétaire - le marché interbancaire (cf. graphique page suivante) Le refinancement : Le refinancement, ce sont les ressources que la banque X peut obtenir auprès de la banque centrale, qui chapeaute les activités des banques commerciales. Ce refinancement se fait de différentes manières. [...]

[...] Voir le bleu Ainsi, les argents placés sous formes de Plan d'Epargne Logement ne font pas partie des agrégats monétaires (car long terme et taxes lors du retrait) ( Déficit public = perte de l'Etat à l'année Déficit public = somme de l'ensemble des déficits publics ( les TCN provenant de l'Etat sont appelés bons du trésor les TCN provenant de la banque sont appelés certificats de dépôt Les TCN ne sont pas négociés sur le même marché que les actions et obligations : sur le marché financier : titres de long terme = obligations et actions. Le circuit de financement (suite) 1. [...]

[...] Les agents à capacité de financement - ménages = petits épargnants Les ménages sont influencés à investir. : ( réorientation de la fiscalité globalement favorable à l'épargne financière : - déduction fiscale si la Plus Value n'atteint pas un certain seuil ( développement de l'actionnariat salarié devenir actionnaire de sa propre entreprise) ( l'entreprise donne le droit d'obtenir des actions dans l'entreprise ( intéressement ( PEE = Plan d'Epargne Entreprise L'entreprise a une cellule financière qui s'occupe du PEE. L'employé s'engage à donner un montant fixe (sur un compte) chaque mois et l'entreprise donne le même montant. [...]

[...] Fin du chapitre. La mon-naie en France et dans la zone Euro Les actifs monétaires Moyens de paiement Les actifs liquides Moyens d'épar-gne Actifs non négociables =Ts les placements déposés auprès des institutions financières Actifs négociables = plus souple ( pièces ( billets ( dépôts bancaires ( Comptes sur livret ordinaires (rémunération soumises à l'impôt) ( comptes sur livret privilégiés (les intérêts ne sont pas soumis à l'impôt) ex : Compte Epargne Logement, Codevi, livret jeunes, LEP, ( placements contractuels : les conditions de placement sont fixés. [...]

[...] (le crédit va être remboursé à un moment donné donc le cercle crédits/dépôts, dépôts crédits va s'arrêter à un moment donné) ( la désintermédiation bancaire : depuis le milieu des années 80, ce phénomène a lieu. = recul du rôle des banques dans l'économie au profit des marchés de capitaux. Cette désintermédiation se fait au niveau : des financements et des placements. Désintermédiation bancaire moins de dépôt donc moins de ressources, donc elle aura moins de Réserves Excédentaires donc pourra moins prêter, mais de toute façon il y a une diminution de la demande 2. Les contraintes économiques ( Les banques ne peuvent pas produire comme elles le souhaitent de la monnaie. [...]