¿Las crisis financieras y de divisas son todas iguales?

Résumé du document

Con el fenómeno de globalización cada vez más importante de los mercados financieros, los flujos de capitales, de moneda, los intercambios a nivel mundial se acentúan. Pero, con estos intercambios de flujos de capitales entre los países, se desarrollan también el contagio de más en más importante de las crisis financieras. En efecto, con la comunicación entre los diferentes mercados nacionales, las crisis de propagan de manera más rápida y más importante, influyendo sobre el comportamiento de todos los actores de los mercados financieros y haciendo daños colaterales para las economías domésticas de las economías.
La meta de este trabajo es entender si las crisis financieras y de divisas tienen las mismas orígenes, las mismas consecuencias y si su contagio es igual para todos, en pocas palabras, la meta es saber si las crisis financieras y de divisas son iguales o no.
Primero, se definirá cuales son los diferentes tipos de crisis financieras, las diferentes teorías de los autores para intentar definir y entender este concepto en toda su globalidad. En la segunda parte, el análisis se enfocará en las similitudes que existen entre las varias crisis financieras y de divisas que ocurrieron. Por fin, la tercera sección del análisis se centrará en las diferencias que pueden existir entre los diferentes tipos de crisis.

Extraits

[...] El resultado de estos tipos de políticas es que cuando los inversores cambian sus políticas de inversión y huyen del país, dejan éste en un estado de precariedad muy importante con el desarrollo de una crisis financiera y un posible contagio a toda la región. El cuarto elemento que existe en común con las diferentes crisis de divisas a nivel mundial es la sobre evaluación de la moneda al momento de apertura del país a los inversores extranjeros. En efecto, con la entrada masiva de inversiones, la divisa del país será evaluada de manera más alta de lo que vale realmente. [...]

[...] En los diferentes modelos de crisis, los países se vieron más afectados por el riesgo de cambio en la segunda generación, mientras que la tercera generación sufrió más del riesgo de crédito. Para concluir, podemos decir que estas crisis financieras y de divisas tienen cada una sus especificidades. Sin embargo, estas crisis siguen un modelo básico con elementos comunes cada vez. Para evitar una reproducción de este modelo básico y el contagio de las crisis a todas las economías mundiales, unas instituciones internacionales deberían tener un papel más importante. [...]

[...] Cuando los inversores no tienen confianza en la economía del país sus flujos de inversión pueden salir de manera masiva y rápida del país. Esta falta de información o asimetría puede ser debida a varios factores como una ausencia de comunicación del Gobierno nacional sobre sus políticas financieras, sobre rumores en los mercados mundiales que tampoco han sido desmentidas pero también por falta de indicadores financieros fiables proveídos por el Gobierno. El segundo elemento que está común a todas las crisis financieras y de divisas es la debilidad del sistema fiscal doméstico. [...]

[...] El segundo punto en el que se puede enfocar las diferencias en las crisis financieras y de divisas es el papel del Banco Central del país. En efecto, todos los bancos centrales no desempeñan el mismo papel. Primero, cuando un país desarrollado se enfrenta a una crisis financiera o de divisas, no reacciona de la misma manera que un país en desarrollo que acaba de abrir sus fronteras al mundo de la capitalización. El país desarrollado tendrá todas las medidas para sanear de manera muy rápida su economía y su sistema financiero. [...]

[...] Primero, nos enfocaremos sobre las los diferentes visiones de crisis financieras y de divisas a nivel mundial. Según Janice Boucher Breuer (2004), existen cuatro modelos de crisis financieras. El primer modelo destacado por el autor muestra que las crisis financieras llegan a un país si este tiene una incompatibilidad entre su régimen de tipo de cambio fijo y sus préstamos contratados para financiar su déficit presupuestario. El segundo modelo desarrollado por el autor trata de la segunda generación de crisis que está caracterizado por la crisis del Sistema Monetario Mundial es decir una discrepancia entre las políticas monetarias y fiscales del país y el tipo de cambio fijo impuesto por Bretton Woods. [...]