Inflation et désinflation

Résumé du document

L'inflation s'affirme comme un phénomène majeur dans les pays capitalistes développés après la seconde guerre mondiale avant de s'accélérer dans les années 70's. L'inflation révéla alors ses effets pervers quand elle s'accompagna d'un ralentissement de l'activité et de la montée du chômage. On assista donc à partir de 1979 à un processus de ralentissement des hausses des prix : la désinflation

Extraits

[...] Le phénomène marquant est l'effondrement des prix et de l'activité durant les années 30. II. L'inflation des années 50 80 Les années qui suivirent la fin de la seconde guerre mondiale furent marquées par l'inévitable tension sur les prix provoquée par une situation de pénurie, par le désir de consommer. Puis, du début des années 50 à la fin des années 60 s'affirma un phénomène nouveau : la hausse des prix, bien que relativement modérée, devint permanente. Elle s'accélère ensuite fortement après les deux chocs pétroliers. La lutte contre l'inflation démarre. [...]

[...] Cette baisse de la rentabilité peut s'expliquer en décomposant le taux de rentabilité : EBE = EBE X VA X Pva PkK PvaVA K Pk Cela signifie donc que la rentabilité du capital est d'autant plus élevé que le partage e la valeur ajouté est favorable aux entreprises, que la productivité du capital s'améliore L'effet de levier et la rentabilité financière L'inflation réduit le poids de la dette, les entreprises sont d'autant plus incitées à recourir au financement externe que leur taux de profit interne est supérieur aux taux d'intérêts des capitaux empruntés, car une telle situation élève la rentabilité de leurs fonds propres ; c'est l'effet de levier. Deuxième partie : les grandes théorie de l'inflation I. L'inflation par la monnaie 1 La théorie quantitative de la monnaie La formalisation la plus courante de cette théorie est celle de FISHER : MV=PT. [...]

[...] Ainsi, la création monétaire devient inflationniste quand l'appareil de production ne peut répondre à l'accroissement de la demande Les différents circuits inflationnistes Il existe un mécanisme de propagation de l'inflation : la réalisation de dépense à effets productifs différés visant à répondre à l'accroissement de la demande entretient et accélère même l'inflation. Selon MARCZEWSKI, la hausse des rémunérations salariales précède celle de la production et se transforme aussitôt en dépense de consommation. Cela permet aux entreprises d'accroître le prix de ces biens alimentant la spirale inflationniste III. L'inflation par les coûts Celle-ci provient d'une croissance de la rémunération des facteurs de production supérieure à celle de leur productivité. [...]

[...] Troisième partie : la désinflation I. La désinflation mondiale des années De l'inflation à la désinflation A partir de 1981, une moins grande tension sur les prix déjà présente au Japon et en République Fédérale d'Allemagne s'étendit aux autres pays La nouvelle politique économique Nord-Américaine Dès la fin des années 70, en Grande-Bretagne, Margaret THATCHER initia la rupture avec le laxisme keynésien en pratiquant une politique de rigueur salariale. Puis, fin 1980, REAGAN rompt avec le keynésianisme Maîtrise des coûts salariaux Sous l'effet de ses politiques, le ralentissement des hausses salariales atteignit l'ensembles des économies occidentales peut de temps après le second choc pétrolier. [...]

[...] En effet, la rentabilité des entreprises est très sensible aux rythmes de l'inflation : les deux années de chutes importantes (75 et 80) sont celles d'une accélération de l'inflation La désinflation et les institutions financières D'une façon générale, l'inflation réduit le pouvoir d'achat des dépôts non- rémunérés au profit des banques. Les politiques de désinflation compétitive se situent dans la mouvance d'une conception anti-keynésienne. Elles ont trouvé une expression supranationales en Europe avec la signature du traité de Maastricht qui implique le respect d'un certains nombre de critères de convergences La poursuite d'une politique monétaire restrictive pourrait conduire à des baisses de niveau général des prix que certains indices récents laissent envisager. [...]