L'économie des années 1920 : déséquilibres et croissance

Résumé du document

Description et analyse des déséquilibres économiques, monétaires et financiers nés de la guerre de 1914-1918. Etude montrant à la fois la nature, l'importance, la portée et le caractère inédit, qui les a rendus si difficiles à comprendre et donc à surmonter. Les développements sont fondés sur des tableaux statistiques, en utilisant au maximum les outils de l'analyse économique.

Extraits

[...] Un deuxième phénomène est intervenu également : l'engouement pour la Floride d'abord, Californie ensuite. Quand on connaît l'effet d'entraînement du bâtiment sur l'ensemble de l'économie, on comprend que la prospérité qui a marqué ce secteur ait eu un impact particulièrement positif durant les années 20. Enfin, on notera la diminution significative de la part de la population active employée dans les activités primaires : 28% en 1920 ; 22% en 1930. La part du secteur secondaire a également baissé de 33% à mais celle du tertiaire a crû nettement en renforçant sa prépondérance : 39% en 1920 et 47% en Les innovations organisationnelles et institutionnelles: l'apparition du “capitalisme industriel” et de la société de consommation de masse La percée des nouvelles industries liées à la deuxième révolution technique n'aurait pas eu lieu sans un certain nombre de changements organisationnels ou institutionnels majeurs. [...]

[...] C'est ainsi que l'Ouest et les Grandes Plaines se sont fortement mécanisés, alors que le Sud cotonnier a subi une quasi-stagnation de ses méthodes de production. Tableau 39: Problèmes agricoles aux Etats-Unis (1910-14 = 100) Source : G. Soule, Prosperity Decade L'évolution de la demande a également été très différenciée. On a ainsi assisté à une forte augmentation dans le domaine des produits frais et des fruits méditerranéens. La consommation de volaille a également crû à un rythme soutenu. La situation a par contre évolué défavorablement pour le blé. [...]

[...] La fragilité du système a été d'autant plus grande que, comme on l'a vu, la concurrence poussait les deux places à prendre des risques croissants. La situation s'est évidemment aggravée lorsque Paris est à son tour entré dans le jeu. Le tableau 32 montre l'importance des crédits extérieurs d'acceptation originaires de Londres, New York et de Paris, en fin d'année. L'Allemagne et l'Autriche, ainsi qu'une grande partie de l'Europe Centrale, ont été les principaux bénéficiaires. Leur rôle dans la stabilité financière internationale était donc déterminant. On verra plus loin comment il a été tenu en 1930 et surtout en 1931. [...]

[...] En Europe, elle était cependant la première. L'industrie électrique est restée par ailleurs très inférieure à son homonyme allemand. Tableau 40 : Revenu national et productivité en France (1913 = 100) Source : INSEE. Cette restructuration pour limitée qu'elle ait été et ce dynamisme industriel incontestable ont provoqué des transformations significatives dans la répartition de la population active (tableau 42) mais la part de la main-d'œuvre du secteur agricole est cependant demeurée prépondérante, ce qui confirme les ambivalences notées plus haut . [...]

[...] La politique monétaire consistait fondamentalement à ce que la banque centrale augmente son taux d'intérêt, en cas de sorties d'or. Ceci renforçait la déflation entraînée par ce déficit et freinait l'activité économique. Ceci pesait sur les prix et poussait les détenteurs de stocks à liquider une partie de ceux-ci, en orientant ainsi encore davantage les prix à la baisse. Cette diminution des prix ainsi que celle de l'activité entraînaient une rÈduction des importations et une augmentation des exportations, de sorte que l'équilibre extérieur se rétablissait quasi mécaniquement. [...]