L’évolution du financement en France depuis les années 1980

Résumé du document

Depuis les années 1980, les entreprises françaises ont tendance à faire appel au financement, une composante du marché des capitaux où s'échangent actions et obligations comme à la Bourse. Elles ont tendance à utiliser l'intermédiation bancaire, c'est-à-dire emprunter de l'argent via les établissements bancaires ? C'est pourquoi on parle de passage d'une économie d'endettement, où la faiblesse de l'épargne était compensée par un recours au crédit, à une économie de marché financier.

Extraits

[...] Dans un premier temps, nous allons voir les différences entre les deux économies citées, puis nous présenterons l'évolution du financement en France depuis les années 1980. I - Différences entre économie d'endettement et économie de marché financier Notre étude se fera en deux parties ; après avoir vu l'économie d'endettement, nous nous pencherons sur l'économie de marché financier. I. A Économie d'endettement L'économie d'endettement est l'état d'un système financier se caractérisant par l'importance de l'intermédiation bancaire, c'est-à-dire système où prédomine le financement externe indirect (cf. [...]

[...] La désintermédiation n'est pas totale, car l'intermédiation reste majoritaire à plus de dans le financement de l'économie (document même si elle a reculé de 20 points depuis 1978. Le crédit reste la meilleure solution pour les petites entreprises n'ayant pas accès aux marchés financiers. De plus, les institutions financières ont une plus grande place sur le marché financier (question 6). Elles sont les principales acheteuses d'actions et d'obligations émises par les entreprises. Elles ont donc toujours un rôle d'intermédiaire pour leurs clients. [...]

[...] Nous avons vu que l'économie d'endettement correspond au financement externe indirect, car prêteurs et emprunteurs sont mis en relation par l'intermédiaire d'établissements financiers ; et que dans une économie de marchés financiers, les entreprises font directement appel aux prêteurs sur le marché des capitaux, en émettant des actions nouvelles. Nous allons maintenant passer à la transformation du financement de l'économie en France. II - Transformation du financement de l'économie Le financement de l'économie française a évolué depuis 1980. Nous allons voir que l'économie de marchés financiers est devenue plus importante (cf. questions 2 et 4 et documents 1 et puis nous verrons que ce phénomène a tout de même des limites (cf. [...]

[...] C'est la réforme des 3D : dérèglementation ; c'est-à-dire l'assouplissement des règles régissant le fonctionnement des marchés et les mouvements internationaux de capitaux (document plus communément appelé suppression du contrôle des changes ou de normes de sécurité dans le transport aérien de marchandises. décloisonnement : c'est la création d'un marché international des capitaux, et la suppression de la distinction entre banque de dépôt et banque d'affaires, permettant une plus grande liberté de manœuvre aux banques. désintermédiation : c'est la valorisation du marché des capitaux et l'augmentation de son importance dans le financement des entreprises comme des États (document 2 et question 4). II. B Les limites du phénomène L'augmentation du financement externe direct reste malgré tout limitée. [...]