Les effets de l'introduction de l'euro sur les politiques économiques

Résumé du document

Que signifie ce qu'on appelle couramment la perte de souveraineté en matière de politique économique ? Quelle politique va de son côté mener le SEBC ? Quelles en sont les conséquences ? Si l'introduction de l'euro est synonyme de nombreuses contraintes mais aussi de nombreux espoirs en matière de politique économique, le véritable défi de la politique économique des 11 sera de trouver un bon policy mix harmonisant au mieux les politiques économiques nationales

Extraits

[...] Les conséquences indirectes ne sont pas non plus à négliger : on peut en effet penser que l'unification monétaire accélérera de fait et de proche en proche une plus grande unité des politiques nationales dans d'autres secteurs socio-économiques. Les exemples les plus frappants concernent les finances publiques : les pouvoirs publics sont tenus à ce que leur déficit ne dépasse pas de leur PIB et à ce que leur dette tende vers 60%. Ils ont, en théorie, le libre choix des moyens pour y parvenir en vertu du principe de subsidiarité. [...]

[...] La Commission Européenne a tenté de favoriser une harmonisation grâce à un processus politique de coordination, qui permettrait justement d'éviter dans certains cas l'alignement sur le mieux disant et de créer une sorte de code de "bonne conduite" pour les états membres afin de pouvoir dégager une position commune, claire et cohérente. La mise en œuvre d'un policy mix cohérent et efficace débouche sur la question du gouvernement ou pôle économique. On peut imaginer que ce pôle économique consisterait en un Conseil des Ministres Ecofin renforcé ou une autre instance à créer pour contrebalancer le pouvoir monétaire de la BCE. [...]

[...] C'est précisément le rôle de la coordination des politiques économiques. II) . au profit d'une Banque Centrale Européenne chargée de mettre en oeuvre une politique économique unique et de gérer des politiques budgétaires nationales 1. Le défi du bon policy mix L'indépendance du SEBC appelle une coordination accrue entre politique monétaire et politique budgétaire et certaines clarifications concernant la politique de change, sans oublier quelques aspects relatifs aux politiques structurelles. Dans ces conditions, comment combiner et doser une politique monétaire européenne et des politiques budgétaires nationales ? [...]

[...] Quelles en sont les conséquences ? Si l'introduction de l'euro est synonyme de nombreuses contraintes mais aussi de nombreux espoirs en matière de politique économique, le véritable défi de la politique économique des 11 sera de trouver un bon policy mix harmonisant au mieux les politiques économiques nationales. I ) Des politiques économiques nationales désormais limitées Des contraintes économiques importantes . Il convient de rappeler que les pays candidats à l'UEM se sont contraints à obtenir des résultats convergents en plusieurs domaines : finances publiques (déficit et dette), hausse des prix à la consommation, taux d'intérêt à long terme et taux de change. [...]

[...] De toutes les manières, même si, en ces matières, les pays membres de l'UEM ne délèguent pas leurs pouvoirs aux organes de l'UE ou à un "Conseil de stabilité", chacun d'eux devra tenir compte de ce qui se passe dans les autres pays ayant la même monnaie avant de légiférer. En effet, si les économies sont de plus en plus interdépendantes - et l'adoption d'une monnaie unique constitue certainement un élément majeur d'interdépendance - il est difficile d'imaginer que les politiques qui les concernent ne le soient pas. [...]