Dette publique et croissance économique

Résumé du document

On peut se demander si une importante dette publique contribue à la croissance ou si au contraire elle y fait obstacle. De même, quel est l'impact de la croissance sur la dette publique, et quelles conclusions faut-il en tirer ? Ainsi, si la dette publique peut être un instrument efficace pour stimuler la croissance, il n'en reste pas moins qu'une telle politique comporte des risques évidents, et qu'il convient aujourd'hui d'entreprendre de véritables efforts en vue de diminuer durablement le poids de la dette publique en France

Extraits

[...] De même, quel est l'impact de la croissance sur la dette publique, et quelles conclusions faut-il en tirer ? Ainsi, si la dette publique peut être un instrument efficace pour stimuler la croissance, il n'en reste pas moins qu'une telle politique comporte des risques évidents, et qu'il convient aujourd'hui d'entreprendre de véritables efforts en vue de diminuer durablement le poids de la dette publique en France. I EN APPARENCE, UNE POLITIQUE BUDGETAIRE EXPANSIVE FONDEE SUR L'ENDETTEMENT PEUT STIMULER LA CROISSANCE A / Les politiques d'inspiration keynésienne ont longtemps pu fonctionner Un modèle théorique cohérent Une politique budgétaire expansive s'inspire des théories keynésiennes et néo-keynésiennes. [...]

[...] Les efforts des gouvernements successifs ces dernières années ont néanmoins œuvré dans le sens d'une réduction de la dette publique, les critères de Maastricht établissant une limite à 60% du PIB - bien que cette limite ne semble qu'indicative dans la mesure où ni la Belgique ni l'Italie ne la respectent. Toutefois, les efforts d'austérité budgétaire en vue d'un assainissement des finances publiques ont été vivement critiqués, cette politique étant suspectée d'être un obstacle à la croissance et un frein à l'emploi. Le rapport dette publique - croissance économique est donc d'une brûlante actualité. En conséquence, on peut se demander si une importante dette publique contribue à la croissance ou si au contraire elle y fait obstacle. [...]

[...] Conclusion Ainsi, il semble donc bien que le niveau de la dette publique soit étroitement lié à celui de la croissance du PIB. Par ailleurs, il existe aujourd'hui un consensus pour admettre que l'endettement n'est plus aujourd'hui un moyen efficace ou adapté pour stimuler la croissance. Cependant, avec la création de la monnaie unique, l'Union européenne deviendra un véritable marché unique, et l'essentiel des échanges se fera alors au sein de cette zone ; il sera alors peut-être envisageable, si toutefois la situation budgétaire des Etats le permet, d'engager une politique de relance de l'activité fondée sur l'endettement, qui profiterait alors essentiellement aux Européens. [...]

[...] De plus, de telles politiques sont souvent impopulaires donc difficiles à mettre en œuvre. Néanmoins, une baisse des dépenses semble préférable à une augmentation des prélèvements, et ce pour deux raisons. Tout d'abord, les prélèvements obligatoires en France sont déjà parmi les plus élevés au monde, et ils pénalisent fortement l'activité. De plus, une diminution des dépenses publiques aurait pour conséquence de diminuer ou de cesser certaines dépenses improductives, en rationalisant notamment l'organisation de la fonction publique et des administrations centrales, et une telle politique permettrait de créer des emplois dans le secteur privé là où se désengagerait l'Etat ; il redonnerait l'initiative à une société encore dominée par son Etat. [...]

[...] Par ailleurs, il peut également intervenir en lançant une politique d'investissement qui peut stimuler efficacement l'économie. Des succès certains jusqu'aux années 70 Pendant les Trente glorieuses, la croissance économique en France a été financée par l'endettement, preuve qu'une telle politique est possible. Ainsi, jusqu'à la fin des années 70, les taux d'intérêts réels (taux d'intérêt - inflation) étaient négatifs, ce qui avait pour conséquence de grandement faciliter l'investissement, notamment public, car le poids de la dette était alors très facile à supporter. [...]