La dette est-elle une richesse ? - publié le 28/04/2011
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Dissertation d'Economie sur la dette. Peut-elle être une source de richesse ? Décriée en tant que dette publique, la tendance contemporaine à cristalliser l'insuffisance de l'Etat pourrait nous faire croire que la dette est un phénomène essentiellement public. Or, comme nous le prouve le droit et les chiffres, la dette privée est elle aussi en crise.
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« Les comptes en désordre sont la marque des nations qui s'abandonnent », Pierre Mendès France (La Dépêche des Louviers, 14 Avril 1933).
Comme en atteste cette affirmation de Pierre Mendès France, la dégradation de la conjoncture et les controverses politiques tendent désormais à donner à l'endettement une connotation péjorative - aujourd'hui, on songe au « spectre de l'endettement » menaçant les Etats et corrélativement tous les agents économiques. La situation actuelle de la Grèce, dont la dette dépasse les 300 milliards d'euros (ce qui représente un déficit budgétaire de 12,7%), renforce cette vision très négative de la dette publique. On connaissait en effet les BRIC, pays émergents caractérisés par une croissance rapide, les anglo-saxons parlent désormais de PIGS (Portugal, Ireland, Greece, Spain) pour désigner les pays dont la dette excessive pose un problème financier et moral à l'Union européenne. Faut-il sauver ces pays victimes de leur propre imprudence ?
Ces questions d'actualité ont cependant tendance à faire oublier des aspects importants de la dette. En effet, si l'on emprunte la définition du professeur Y. Chaput, l'endettement serait en effet « une réalité économique dont l'appréhension permet de poursuivre une politique rationnelle du crédit qu'elle soit le fait de l'Etat, des entreprises pu des particuliers ». La dette n'est donc pas qu'un simple moyen de financement des administrations (dette publique), elle concerne les autres agents économiques (dette privée). Elle constitue un moyen de financement indispensable, en ce qu'elle compense l'insuffisance de fonds propres ou pallie les insuffisances du marché financier. L'endettement est en effet un élément déterminant de la dynamique d'une économie : elle est un véritable soutien de la croissance et du développement, en finançant en particulier les projets d'investissements. De plus, qu'elle soit intérieure ou extérieure, la dette se révèle être une véritable « liberté contractée » en permettant aux créanciers et aux débiteurs de mieux gérer à travers le temps leur schéma de recettes et de dépenses, elle a une dimension inter-temporelle (...)
« Les comptes en désordre sont la marque des nations qui s'abandonnent », Pierre Mendès France (La Dépêche des Louviers, 14 Avril 1933).
Comme en atteste cette affirmation de Pierre Mendès France, la dégradation de la conjoncture et les controverses politiques tendent désormais à donner à l'endettement une connotation péjorative - aujourd'hui, on songe au « spectre de l'endettement » menaçant les Etats et corrélativement tous les agents économiques. La situation actuelle de la Grèce, dont la dette dépasse les 300 milliards d'euros (ce qui représente un déficit budgétaire de 12,7%), renforce cette vision très négative de la dette publique. On connaissait en effet les BRIC, pays émergents caractérisés par une croissance rapide, les anglo-saxons parlent désormais de PIGS (Portugal, Ireland, Greece, Spain) pour désigner les pays dont la dette excessive pose un problème financier et moral à l'Union européenne. Faut-il sauver ces pays victimes de leur propre imprudence ?
Ces questions d'actualité ont cependant tendance à faire oublier des aspects importants de la dette. En effet, si l'on emprunte la définition du professeur Y. Chaput, l'endettement serait en effet « une réalité économique dont l'appréhension permet de poursuivre une politique rationnelle du crédit qu'elle soit le fait de l'Etat, des entreprises pu des particuliers ». La dette n'est donc pas qu'un simple moyen de financement des administrations (dette publique), elle concerne les autres agents économiques (dette privée). Elle constitue un moyen de financement indispensable, en ce qu'elle compense l'insuffisance de fonds propres ou pallie les insuffisances du marché financier. L'endettement est en effet un élément déterminant de la dynamique d'une économie : elle est un véritable soutien de la croissance et du développement, en finançant en particulier les projets d'investissements. De plus, qu'elle soit intérieure ou extérieure, la dette se révèle être une véritable « liberté contractée » en permettant aux créanciers et aux débiteurs de mieux gérer à travers le temps leur schéma de recettes et de dépenses, elle a une dimension inter-temporelle (...)
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Extraits
[...] De plus, qu'elle soit intérieure ou extérieure, la dette se révèle être une véritable liberté contractée en permettant aux créanciers et aux débiteurs de mieux gérer à travers le temps leur schéma de recettes et de dépenses, elle a une dimension inter- temporelle. Par ailleurs, il ne faut pas confondre la dette publique avec le déficit public, ces notions sont deux réalités bien différentes, même si l'existence de la dette publique, s'explique par la persistance du déficit publique. Le déficit budgétaire apparaît en effet lorsque le solde budgétaire (recettes charges) est négatif. Ce déficit, à l'échelle d'un Etat, peut être dû à un ralentissement de la croissance (déficit conjoncturel). [...]
[...] L'absence de législation contraignante sur la dette publique des Etats - Certes, critères de convergence de Maastricht de déficit public de dette publique en fonction du PIB) Critères trop contraignants ? - A 77% du PIB en 2009, la dette publique est excessive au regard du plafond de 60% fixé par le traité de Maastricht. La commission estime ainsi que sur les de déficit prévus en France en sont désormais de nature structurelle. Elle recommande de s'y attaquer dès que la croissance aura rejoint son potentiel. [...]
[...] La dette, une chance créatrice de richesses A. Un moyen de financement de l'activité économique nécessaire 1. La dette, soutien de la croissance - Ménages : recours à l'endettement pour financer une partie de leur consommation, ou pour entreprendre des opérations d'investissements (immobilier par exemple) ( profite à l'activité économique - Entreprises : on constate que le taux d'autofinancement des entreprises chute, donc recours de plus en plus important soit au marché financier, soit au crédit bancaire. Recours à l'endettement pour financer des investissements ( effet de levier (L'estimation du poids du remboursement des dettes dans la VA fait apparaître que les entreprises françaises ont sur la période récente justement su maîtriser leur endettement.) - Administrations : dette publique pour financer des biens collectifs, mettre en œuvre ses fonctions régaliennes. [...]
[...] Un instrument de régulation conjoncturelle 1. Une réponse en période de récession Mieux vaut un creusement temporaire des déficits quitte à alourdir une dette qui sera facile à résorber une fois la croissance revenue. A contrario une politique budgétaire restrictive déprimera la croissance et risque finalement d'augmenter le poids de la dette - Dépenses publiques par la dette action sur la demande. Soutien à la consommation, dépenses d'équipement, infrastructures, etc. (effet du multiplicateur de dépenses publiques). - Efficacité du recours à l'endettement public renforcé dans des pays qui ne subissent pas ou peu la contrainte extérieure - Nationalisation de la dette privée pour en faire de la dette publique (moyen : encore plus de dette publique) Illustration : crise financière de L'effacement de la dette en période d'inflation - En période d'inflation, restriction des dépenses publiques. [...]
[...] La dette, un piège potentiel de richesses A. Un facteur de risques et d'incertitudes 1. Une dette excessive, menace à la stabilité de l'économie - Dette excessive des ménages (crise des subprimes, taux d'épargne négatif) - Le gonflement de la dette publique est susceptible de provoquer un recul de la dette privée, par l'augmentation des taux d'intérêts (effet d'éviction) ( Endettement public et privé sont liés - Effet boule de neige - mécanisme cumulatif d'augmentation de la charge de la dette qui n'est pas soutenable à long terme. [...]
Le débat sur la dette publique ou privée occupe une place considérable dans le discours économique mondiale. En effet, en France concernant la dette publique, une grande importance lui a été attribuée par les politiciens qui la considèrent comme trop élevée et se fixent comme objectif électoral sa réduction. La dette privée quant à elle a fait...
Le premier ministre français François Fillon, déclarait en 2007 être « à la tête d'un Etat en situation de faillite ». Cette position alarmiste révèle notamment l'inquiétude latente relative à la dette publique. Cette dette publique, qui représente l'ensemble...
