La lutte contre l'inflation est devenue la priorité de la politique économique des pays développés à la fin des années 70 à la suite de l'accélération de l'inflation. La stabilité retrouvée des prix n'a pas entraîné de modifications substantielles des politiques économiques menées par ces pays. Or, le Japon connaît depuis 1998 une baisse des prix et l'Allemagne se trouve, en 2003, dans une situation assez proche. Ne doit-on pas craindre que la déflation ne succède à l'inflation ?
[...] Pourtant, les salariés allemands ont bénéficié de hausses des salaires, mais la crise de l'emploi freine la croissance du revenu et de la consommation des ménages. Dans ces conditions, les entreprises ont peu de raisons d'investir. Elles sont, de plus, pénalisées par une diminution de leur compétitivité. Les hausses des salaires, la surévaluation du mark lors de son entrée dans l'euro et l'appréciation de l'euro au cours de l'année 2002 en sont les causes. La croissance économique est donc devenue très faible dans ce pays depuis 1993. [...]
[...] En France, l'accent a été mis sur la rigueur salariale, mais cette mesure a été accompagnée par une hausse des taux d'intérêt et un blocage momentané des dépenses publiques. L'ensemble de ces mesures a pris le nom de politique de désinflation compétitive, car la stabilité des prix était envisagée comme la condition du rétablissement de l'équilibre extérieur. À la suite de cette politique de rigueur mise en place en 1982 et 1983, la part des salaires dans la valeur ajoutée a diminué en France et celle des profits a augmenté. Les politiques structurelles ont consisté à substituer une régulation par le marché à une régulation étatique. [...]
[...] La déflation peut-elle succéder à l'inflation ? La lutte contre l'inflation est devenue la priorité de la politique économique des pays développés à la fin des années 70 à la suite de l'accélération de l'inflation. La stabilité retrouvée des prix n'a pas entraîné de modifications substantielles des politiques économiques menées par ces pays. Or, le Japon connaît depuis 1998 une baisse des prix et l'Allemagne se trouve, en 2003, dans une situation assez proche. Ne doit-on pas craindre que la déflation ne succède à l'inflation ? [...]
[...] La déflation est donc généralement considérée comme une situation pire que l'inflation. Le Japon est le premier pays à être entré en déflation. L'origine lointaine de cette crise remonte au milieu des années 80 lorsque le pays a accepté en même temps de libéraliser son système bancaire et de laisser le yen s'apprécier face au dollar. Pour limiter les effets négatifs de la hausse du yen sur les exportations, le pays a mené une politique monétaire et budgétaire expansionniste. Puisque les grandes entreprises pouvaient se financer directement sur le marché des capitaux, les banques se sont tournées vers les ménages pour leur proposer des crédits. [...]
[...] L'inflation des années 70 a été vaincue, mais la stabilité des prix a laissé la place à un processus déflationniste dans deux des principales économies mondiales. Si le phénomène se confirmait, il faudrait repenser la politique économique et tout particulièrement la politique monétaire. En effet, le remède à la déflation passe par une augmentation de la demande. Cela suppose de mener une politique monétaire et budgétaire expansionniste. Bibliographie - Le dictionnaire d'Economie et de Sciences Sociales sous la direction de C.-D. [...]
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