Convergences et divergences entre les situations conjoncturelles des économies des pays de l'UE

Résumé du document

L'Union européenne compte aujourd'hui quinze Etats membres. Cependant, onze seulement appartiennent à la zone Euro : France, Belgique, Pays-Bas, Luxembourg, Italie, Espagne, Portugal, Finlande, Autriche, Allemagne, Irlande.

A l'origine de cette Union Economique et Monétaire (UEM) en devenir se trouve le Système Monétaire Européen (SME) créé en 1979. Ce dernier a permis d'obtenir une grande stabilité des changes entre les principaux pays de la Communauté à la fin des années 1980, si bien que l'accélération de l'intégration économique et monétaire a été décidée lors du Sommet de Maastricht de décembre 1991.

Le Traité sur l'Union européenne signé en 1992 prévoit trois étapes menant à l'UEM. Celle-ci se caractérise par l'existence, entre plusieurs Etats, de politiques économiques concertées, d'une politique monétaire unique et d'une Banque Centrale commune émettant une monnaie.

Extraits

[...] Cette dégradation de l'environnement international a particulièrement pesé sur les exportations de l'ensemble des pays de la zone Euro. La demande mondiale lui étant adressée a été atone tout au long de 1998, mais devrait retrouver progressivement un rythme de croissance tendanciel supérieur à 5%. A partir de la mi-1998, l'activité industrielle a connu un ralentissement sensible. L'Indice de Production Industriel (IPI) manufacturier de la zone Euro a reculé de au 1er trimestre 1999. Les entreprises ont fortement ralenti leurs investissements productifs et ont amorcé un mouvement de déstockage. [...]

[...] Les monnaies doivent respecter pendant au moins 2 ans les marges normales de fluctuation prévues par le SME sans dévaluation. La dernière phase a débuté en mai 1998, lorsque le Conseil européen a arrêté définitivement la liste des 11 pays formant aujourd'hui la zone Euro, et devrait s'achever en 2002, lorsque l'euro sera la seule monnaie en circulation dans cette zone. Concernant la qualification des pays et leurs résultats en matière de convergence à ce moment, on constate que certains critères ont été interprétés " en tendance En particulier celui de l'endettement public ; en effet, seuls 3 pays (France, Luxembourg et Finlande) remplissaient strictement ce critère. [...]

[...] Cependant, des écarts demeurent entre ces pays. Tous connaissent une croissance élevée (entre 3,3 et en 1998), mais l'Irlande se distingue par un taux de croissance exceptionnel (plus de 10% en 1998). Enfin l'Espagne a été peu touchée par la crise internationale, et a connu une activité très dynamique en 1998, avec une croissance du PIB de par an. Cependant, des risques de tensions inflationnistes pèsent sur ce pays, dont le taux d'inflation en glissement annuel en mai 1999) reste supérieur à la moyenne de la zone Euro. [...]

[...] Toutefois, la consommation des ménages reste très dynamique et la progression de l'emploi très vive. Depuis 1997, la baisse du chômage a été la plus forte des grands pays européens. Concernant les pays du Benelux, on peut noter que la Belgique a été plus touchée que les Pays-Bas par la crise asiatique. Cependant, les 2 pays connaissent une forte croissance du PIB en 1998 en Belgique et aux Pays-Bas), qui devrait persister en 1999. Ils connaissent également une baisse des taux de chômage, et une inflation contenue. [...]

[...] Celle- ci s'établit à en moyenne annuelle, résultat le plus faible de la zone Euro, comme cela est le cas depuis 3 ans. De même, l'inflation est maîtrisée mais reste supérieure à la moyenne de la zone Euro. Toutefois, l'économie italienne devrait connaître une reprise au second semestre 1999. L'Allemagne est le second pays à avoir été particulièrement touché par la crise internationale. En 1998, les échanges extérieurs ont contribué pour à la croissance. La croissance des exportations a fortement ralenti (de 10,9% en 1997 à en 1998). Toutefois, la reprise devrait s'amorcer plus rapidement qu'en Italie. [...]