Le rôle des Banques Centrales dans les différents pays développés depuis 1945

Résumé du document

En décidant de baisser le niveau de son principal taux directeur de 75 points de base le 4 décembre dernier, la Banque centrale européenne (BCE) a créé la surprise. Pour autant, la réaction des investisseurs a été plutôt froide. Cet épisode montre à quel point le pilotage de la politique monétaire est un exercice délicat. Toutefois le rôle des Banques Centrales est crucial dans une économie car ce sont elles qui donnent les directions à suivre. Elles sont pour la plupart aujourd'hui indépendantes ainsi elles peuvent mieux se concentrer sur leurs objectifs sans que leurs actions soient interrompues par les intérêts des Etats.

Les Banques Centrales, qui sont des institutions chargées par un pays (ou un ensemble de pays dans le cas d´une zone monétaire comme la zone euro) de superviser la création de monnaie par le système bancaire, la politique monétaire et aussi le bon fonctionnement des banques au niveau de leur solvabilité et du respect des réglementations, jouent donc un rôle prépondérant dans le développement économique, qui est l'ensemble des transformations économiques qui permettent l'apparition et la prolongation de la croissance économique ainsi que l'élévation du niveau de vie, dans les principaux pays développés notamment comme les Etats-Unis, l'Allemagne, la France, le Japon, l'Angleterre,... depuis 1945. (...)

Extraits

[...] Toutefois même si les autres pays développés comme la France, l'Allemagne, la Grande-Bretagne, ont essayé de s'insurger contre cette domination de la FED, les Etats-Unis ont toujours réussi à dicter leur politique monétaire. Ainsi le rôle des Banques Centrales est difficile à définir. Selon Arthur BURNS, ancien Président de la Réserve Fédérale, le rôle d'un banquier central est de retirer les boissons alcoolisées avant que les convives ne commencent à être gais Sa métaphore montre bien toute la subtilité du rôle d'une Banque Centrale qui doit veiller à lutter contre l'inflation tout en ne décourageant pas trop la croissance. [...]

[...] Mais très vite il va tendre plutôt vers un système de flottement administré, c'est-à-dire que les taux de changes sont flottants, mais qu'il y a des interventions ponctuelles ou coordonnées des Banques Centrales qui informent les marchés de la parité considérée comme souhaitable. Ainsi les Banques Centrales vont pouvoir biaiser le jeu en jouant sur les taux d'intérêt ou en vendant/ achetant de sa monnaie et en achetant/vendant des autres devises. Il apparaît donc clair que l'intervention des Banques Centrales dans le système monétaire est systématique et que ces dernières ont toujours joué un rôle prépondérant dans la stabilité monétaire dans les principaux pays développés depuis 1945. [...]

[...] SUJET : Le rôle des banques centrales dans le développement économique des principaux PDEM depuis 1945. En décidant de baisser le niveau de son principal taux directeur de 75 points de base le 4 décembre dernier, la Banque centrale européenne (BCE) a créé la surprise. Pour autant, la réaction des investisseurs a été plutôt froide. Cet épisode montre à quel point le pilotage de la politique monétaire est un exercice délicat. Toutefois le rôle des Banques Centrales est crucial dans une économie car ce sont elles qui donnent les directions à suivre. [...]

[...] La FED sera donc la Banque Centrale des Etats-Unis mais également la Banque Centrale des Banques Centrales au niveau mondial. La Banque Centrale du pays émetteur de la monnaie internationale se voit donc confier le rôle de prêteur en dernier ressort, c'est elle qui permet le bouclage du SMI. Ainsi les Etats-Unis détenaient un pouvoir important : celui de création monétaire sans limites ni contraintes. En effet, la FED s'est alors concentrée sur son objectif numéro 2 : celui de faciliter la croissance. [...]

[...] Ensuite à partir de 1969 la création du Serpent Monétaire européen, contraint les banques centrales à limiter leur création monétaire pour s'opposer à l'inflation et à intervenir pour secourir une monnaie dont l'inflation diminuait trop la valeur. À partir de 1983, les banques centrales deviennent totalement indépendantes des gouvernements qui renoncent à créer de la monnaie. La banque centrale seule met de la monnaie nouvelle sur le Marché en la prêtant pour une durée déterminée aux banques privées qui en font la demande. Si l'inflation menace, les banques centrales augmentent les taux d'intérêts (les taux courts), augmentation que les banques privées reportent sur leurs clients. [...]