Le taux d'intérêt - publié le 05/10/2009

Résumé du document

Définition : Rémunération d'un capital prêté, versé par l'emprunteur au prêteur ; il est fixé lors de la conclusion du contrat comme pourcentage du capital prêté pour une période donnée.
Pour calculer un taux d'intérêt simple : pour un capital C, une période T et le remboursement d'une somme R : i = (R – C ) /C = R/C - 1

Le prix du taux dépend de :
- La nature de l'instrument utilisé, comme par exemple l'obligation ;
- La durée ;
- Le risque de crédit.

Extraits

[...] La demande ayant pour origine l'emprunt, provient des entreprises et des ménages qui dépensent des montants supérieurs à leurs revenus. Le taux d'intérêt réel permet d'équilibrer l'offre et la demande sur le marché des capitaux. Lorsque les individus prennent la décision d'épargner, ils doivent réaliser un arbitrage entre consommations présente et future. Le taux d'intérêt réel nous indique quel montant de consommation on peut obtenir dans le futur en renonçant à un euro de consommation présente Les taux d'intérêt sont normalement positifs : 1 aujourd'hui vaut plus de 1 demain. [...]

[...] Pour indication, le taux de refinancement de la BCE tourne autour de et celui de l'Euribor et de l'Eonia, autour de 3.33 / ( Le réseau monétaire détermine ainsi le prix de l'argent pour la banque. Le taux d'intérêt constitue donc une variable stratégique de la politique monétaire. Toutefois, les autorités monétaires ne sont pas libres de fixer le taux d'intérêt en raison de l'influence de celui-ci sur la balance des paiements et le taux de change. III. Le marché des taux d'intérêt à moyen et long terme (10 ans ou plus): le marché obligataire Si l'Etat augmente ses dépenses sans augmenter les impôts, il doit emprunter la différence sur le marché des capitaux. [...]

[...] Schéma extrait de Principes d'économie moderne de Stiglitz et Walsh. [...]

[...] Il existe un taux plafond et un taux plancher. Lorsque ce taux d'intérêt monte, le taux de l'ensemble du marché interbancaire grimpe, le coût final du crédit pour les agents économiques aussi ce qui les dissuade d'emprunter, donc cela diminue la demande de produits et de services, et il existe une tendance à la baisse des prix. Lorsque le taux d'intérêt baisse, les agents économiques empruntent davantage pour investir, ce qui provoque une hausse de la demande et donc une tendance à la hausse des prix. [...]

[...] Prix réel = coût de l'investissement + intérêt Si le taux d'intérêt augmente, le coût d'utilisation de capital s'accroît à la fois dans le cas où l'entreprise investit à partir de son épargne en raison du coût d'opportunité et où qu'elle emprunte en raison du coût généré par le taux d'intérêt. Si celui-ci est élevé, les entreprises emprunteront donc naturellement moins. On comprend qu'ici, le taux d'intérêt d'équilibre soit positif, car s'il était nul ou négatif, il y aurait plus de demandes d'emprunt que d'offre. Dans cet échange entre épargnant et emprunteur, la banque et les institutions financières tiennent le rôle d'intermédiaire. [...]