Le marché des changes - publié le 21/05/2010

Résumé du document

Un SMI est un ensemble de règles, de mécanismes et d'institutions visant à organiser et à contrôler les échanges monétaires entre les nations. Il permet d'assurer le bon fonctionnement du commerce international : paiement des importations, encaissement des exportations, les placements effectués à l'étranger.

Si tous les pays avaient la même monnaie, la question de la détermination du taux de change ne se poserait pas (...)

Extraits

[...] La cotation permet de disposer d'un prix de référence, à partir duquel la négociation s'effectue. Facteurs influençant le cours d'une monnaie : déterminants de long terme les fondamentaux : - le différentiel d'inflation entre pays : une inflation nationale supérieure à l'inflation étrangère déprécie le taux de change national. Celui-ci diminue. La monnaie nationale est moins demandée (la confiance dans la monnaie diminue) (on achète moins les produits car ils sont plus chers, donc on a moins besoin de fonds) théorie des parités du pouvoir d'achat. [...]

[...] A l'inverse, une diminution des taux d'intérêts en France entraîne les épargnants à vendre la monnaie, devenue peu rentable. Donc une diminution des taux d'intérêt entraîne une diminution des taux de changes, et vice versa. - La spéculation, en fonction du cours attendu : les acheteurs d'une devise espère que le cours va monter, et qu'ils pourront revendre plus cher. Les vendeurs font le calcul inverse. - Des facteurs psychologiques, qui augmentent ou réduisent la confiance dans une monnaie déterminée. [...]

[...] Il est donc acheteur sur le marché des changes. - position de change longue : le cambiste dispose d'avoirs en devises supérieurs à ses besoins, il est donc vendeur sur le marché. spéculer consiste à se mettre en position longue le marché des changes le marché des changes est divisé en deux parties : - le marché au comptant, sur lequel les transactions suivent, dans les 48 heures, la conclusion du contrat. Il permet de déterminer le taux de change courant. [...]

[...] système de change fixe ou variable. - Une monnaie de référence : un système de référence servant d'instrument de paiement international, permettant d'établir la parité des monnaies. Il peut s'agir de l'or, ou d'une monnaie étalon (indicateur de référence) de mesure (exemple : l'euro, pour certains pays de l'UE qui ne l'ont pas adopté) - Des liquidités internationales suffisamment abondantes pour faire face à la progression du commerce international et permettant d'alimenter le système de crédits et de prêts, et permettre aux pays de financer leur déficit de la balance des paiements. [...]

[...] - si le taux de change est trop élevé, la banque centrale vend sa propre monnaie, contre des devises; ce qui enclenche le mécanisme inverse la quantité de monnaie nationale augmente sur le marché, et en principe son cours diminue. remarques pour acheter sa propre monnaie, la banque centrale doit avoir des réserves de change. (devises, or ) lorsque celles-ci s'épuisent, la banque ne peut plus défendre sa monnaie. L'état est obligé de dévaluer sa monnaie (modifier la parité à la baisse). L'opération inverse peut exister, la monnaie est alors réévaluée. - une dévaluation (ou réévaluation) de monnaie sont des modifications officielles du taux de change (la décision est prise par les pouvoirs publics). [...]