Rôle de la monnaie dans la croissance des pays capitalistes depuis de XIXe siècle

Résumé du document

La monnaie est à ce point ancrée dans nos habitudes de vie qu'elle nous semble aujourd'hui toute naturelle. Pourtant, la monnaie n'est pas allée de soi. Sa mise en place a historiquement répondu à des critères universels à toute économie : elle est une intermédiaire efficace des échanges, une unité de compte mais aussi une réserve de valeur. L'énumération des trois fonctions de la monnaie permet d'en saisir toute l'importance. Aussi la monnaie a-t-elle joué un rôle déterminant dans la croissance des pays capitalistes, depuis le début du XIXe siècle. La durabilité et l'histoire de la monnaie nous permettent d'en apprécier tout l'enjeu. La monnaie est bien un élément clé de l'évolution des systèmes capitalistes : mais quelle place a-t-elle dans la problématique de la croissance ?

Nous répondrons à la question suivante : dans quelle mesure la monnaie et ses mécanismes ont-ils participé à la croissance des économies capitalistes ? La monnaie, source de croissance de ces pays (première partie) a permis un large développement des modes de financement pour les agents économiques. Toutefois, la perversion et le manque de régulation des mécanismes monétaires peuvent constituer un frein pour la croissance et le développement (deuxième partie). Enfin, l'élargissement et la diversification récente des marchés monétaires et financiers sont source d'un renouveau du rôle de la monnaie depuis le début des années 1980 (troisième partie).

Extraits

[...] La monnaie, source de croissance de ces pays (Première partie) a permis un large développement des modes de financement pour les agents économiques. Toutefois, la perversion et le manque de régulation des mécanismes monétaires peut constituer un frein pour la croissance et le développement (Deuxième partie). Enfin, l'élargissement et la diversification récente des marchés monétaires et financiers sont source d'un renouveau du rôle de la monnaie depuis le début des années 1980 (Troisième partie). I. La monnaie, permettant le développement des modes de financement pour les agents économiques, a été traditionnellement source de croissance pour les pays capitalistes Nous verrons dans cette première partie comment sont nées les considérations monétaires, quel est le rôle de la monnaie dans le financement de l'économie et enfin les différents modèles qui ont été adoptés au cours du XXème siècle. [...]

[...] Ce dernier établi à des engagements à vue les encaisses minimales devant être détenues par les banques. Mais la perversion, là encore, des mécanismes financiers remet en cause les vertus de la monnaie dans le processus de croissance des pays capitalistes. Comme le précise Michel Aglietta dans Macroéconomie financière, il est des situations où la hausse de l'intérêt individuel en vient à accroître l'instabilité générale. Conjointement, la diversification des modes de paiement (paiements électroniques Moneo par exemple) introduisant de nouvelles formes de monnaie accélère la vitesse de circulation de la monnaie. [...]

[...] Aussi la monnaie a-t-elle joué un rôle déterminant dans la croissance des pays capitalistes. Depuis le début du XIXème siècle. La durabilité et l'histoire de la monnaie nous permettent d'en apprécier tout l'enjeu. La monnaie est bien un élément-clé de l'évolution des systèmes capitalistes : mais quelle place a-t-elle dans la problématique de la croissance ? Nous répondrons à la question suivante : dans quelle mesure la monnaie et ses mécanismes a-t-elle participé à la croissance des économies capitalistes ? [...]

[...] La crise financière de 2007 trouve son origine dans les prêts hypothécaires hautement spéculatifs, dits subprime. Les déboires monétaires qui s'ensuivirent, expliqués par Ignacio Ramonet dans Le krach parfait (2008) mettent largement à mal la capacité de croissance permise depuis le début du XIXème siècle par la monnaie et les banques. Les abus d'un capitalisme vorace et sauvage ont perverti les systèmes financiers et le circuit monétaire, qui avait pour autant prévalu et permis la croissance vertueuse des Trente Glorieuses, expression empruntée à Jean Fourastié. [...]

[...] Cette ascension est à l'origine de la Révolution Industrielle dans bon nombre de pays capitalistes. Ainsi, le rôle de la régulation monétaire est déterminant. La théorie économique s'accommode là encore de ces nouveautés. Dans Monetary Theory, M.Friedman développe le modèle des anticipations adaptatives. Pour lui, les agents économiques sont victimes d'illusion monétaire au moins à court terme. Toutefois, la variation de la quantité de monnaie en circulation n'aurait pour M.Friedman que des effets sur les prix nominaux et non sur les prix réels, l'adaptation se faisant par l'inflation. [...]