A quoi sert une banque centrale ?

Résumé du document

Actuellement, le taux directeur de la banque centrale européenne (BCE), qui concerne seulement les pays de la zone euro, ne cesse de baisser. En quatre mois, il est ainsi passé de 4,25% en octobre 2008 à 2% en janvier. De plus, certains économistes prévoient une baisse du taux directeur de 1 point ce qui le ramènerait à 1% : un record depuis la création de la BCE en 1998. Par contre, Jean Claude Trichet le président actuel de la banque centrale européenne, a insisté sur le fait que la BCE n'aura pas un taux directeur de 0%, au contraire des Etats-Unis et du Japon.

De là, on peut se demander l'intérêt d'une baisse des taux directeurs ? Et, pourquoi des divergences de politiques monétaires entre la BCE et la FED (Federal Reserve System, la banque centrale américaine). En somme, à quoi sert une banque centrale ?

En fait chaque pays dispose d'une banque centrale qui a pour mission d'assurer une stabilité financière. Son métier si je puis dire, c'est d'ajuster l'émission de monnaie aux besoins, en veillant à ce que cette émission de monnaie ne soit pas excessive par rapport à la production de richesse.
Ainsi, dans une première partie, nous allons voir sur un plan historique l'évolution des rôles des banques centrales, pour dans une seconde partie comparer les objectifs et les politiques monétaires mises en place par la FED et la BCE.

Extraits

[...] Ainsi pour remplir ces différentes fonctions les banques centrales disposent de plusieurs outils comme les politiques monétaires, ou le contrôle des banques commerciales. Le taux directeur en fait partie et est un outil majeur : c'est l'instrument des banques centrales pour réguler l'activité économique. Toutefois ces effets sont à nuancer car il peut limiter l'inflation ou au contraire l'encourager. Par conséquent on est en droit de se demander quels pourraient être les effets d'une politique de hausse des taux directeurs, qui est demandée par certains économistes, en cette période de récession actuelle. [...]

[...] De ce fait, elle exerce une action directe sur leur liquidité en leur fournissant de la monnaie centrale. Aujourd'hui, leur rôle n'est plus limité à l'émission de monnaie. B. Trois rôles clés actuellement 1. La création de la monnaie par le système bancaire Aujourd'hui, la banque centrale ne crée plus que la monnaie fiduciaire (les billets) et les banques commerciales la monnaie scripturale (inscrite dans les registres de compte). Le rôle des banques dans la création monétaire a donc évolué, mais il n'en reste pas moins important pour les banques commerciales car la monnaie en circulation ne se réduit plus aux billets de banque ou aux pièces (qui représentaient 12% en 2000 en France). [...]

[...] C'est la banque centrale qui définit le taux des réserves obligatoires. A travers cela, elles peuvent limiter les sommes disposées par les banques commerciales à l'emprunt Le contrôle des banques primaires sur leurs solvabilités et leurs respects des réglementations Une banque centrale a aussi pour rôle de réglementer et superviser les opérations des différentes banques, de veiller à leur solvabilité à l'égard des déposants, de superviser la production de monnaie par ces banques, et d'en réguler l'usage par le biais du taux directeur. [...]

[...] Historiquement, les rôles des banques centrales ont évolué A. Un rôle à l'origine unique Les banques les plus anciennes comme la Banque D'Angleterre en 1694 ou un peu plus tard comme la Banque de France en 1800 n'avaient pas été conçues comme des institutions centrales mais seulement comme des institutions chargées d'émission de la monnaie (des billets de banque et des escomptes) en vue généralement de profiter à l'Etat (par exemple en finançant la dette publique). Elles étaient aussi chargées, pour certaines, de gérer le stock de monnaie voire le taux de change. [...]

[...] En somme, les effets des taux directeurs d'une banque centrale doivent être nuancés. Pour reprendre l'exemple de 2001, la FED avait un faible taux directeur (proche des et la BCE avait un taux plutôt élevé même si elle l'avait fait baisser (aux alentours des Il y a donc des méthodes différentes pour arriver à un résultat plutôt équivalent : limiter les effets des crises. Conclusion Une banque centrale a pour objectif principal de garantir une stabilité économique. Aussi selon les pays, les banques centrales jouent des rôles différents (soutenir la croissance aux Etats-Unis ou un niveau stable d'inflation dans la zone euro). [...]