Le processus de création monétaire

Thèmes abordés

Processus de création monétaire, banques, crédit, masse monétaire, banque centrale, banques commerciales, circuit monétaire, économie, circulation de la monnaie

Résumé du document

La création monétaire est une transformation de créances en moyens de payement. Pourquoi étudier les contreparties de la masse monétaire ? L'analyse des agrégats de tient pas compte de l'origine de la création monétaire. L'analyse des contreparties dans les bilans des IFM précise la nature de la demande de monnaie et éclaire les canaux de transmissions de la politique d'offre de monnaie. En effet, la masse monétaire varie à proportion d'une équation comptable avec ses contreparties.

Extraits

[...] Dans le cas du multiplicateur c'est la banque centrale qui est à l'initiative de la création de monétaire. L'analyse par diviseur ou multiplicateur dépend de la banque centrale et de sa disposition à fournir de la liquidité interbancaire servant à l'octroi de crédits. - écrire les nouveaux bilans bancaires si au cours de la période considérée les exportations payées comptant ont excédé de 120 les importations payées comptant. Le client dépose ses devises à sa banque. La banque commerciale cède ces devises à la banque centrale qui les créditent sur le compte de la banque l'équivalant sur leurs réserves. [...]

[...] La MM s'est donc accrue de 360 dans les deux cas. -Quelle relation existe-t-il entre le diviseur de crédit d et le multiplicateur de crédit b + d'où m=1/d Dans que cas l'analyse par le diviseur de crédit est-elle préférable à celle par le multiplicateur et vice versa? Dans les cas du diviseur les banques commerciales sont à l'initiative de la création monétaire. Il y a donc une demande de monnaie banque centrale qui faire jouer une problématique de refinancement. [...]

[...] La BC a-t-elle un moyen d'action sur ces contreparties? Contreparties externes : LA BC ne peut contrôler le solde. Créances sur le trésor: non car c'est le gouvernement qui décide de son endettement Le poste refinancement : c'est le poste où elle a un moyen d'action. Elle ajuste son volume de refinancement aux variations des deux autres contreparties (si elle veut tenir son objectif d'inflation). [...]

[...] Soit pour une unité de crédit nouveau d = b = Demande en monnaie BC. Le diviseur de crédit est d'autant plus élevé que le coeff de réserve obligatoire et la préférence pour les billets (dep habitudes agents) sont fortes. d = 1/6 + - * 1/10 = 1/4 - Déduire le montant monnaie BC nouvelle dont les Bcom ont besoin à la suite de leurs opérations de crédit Var MBC = d * Var M Var MBC = 1/4 * 360 = 90 Si les banques accordent 360 nouveaux crédits il leur faut un montant de monnaie égale à unités pour faire face aux besoins en billets et 30 pour couvrir les DAV en vertu des réserves obligatoires. [...]

[...] Bilan IFM: - Passif: M3 - Actif: Contraintes: réserves obligatoires, immobilisation et fonds propres Contreparties internes: créances sur résidents zone euro: -publique: bons trésors, crédits -privée: crédits, titres (obligations) Contreparties externes: créances nettes sur non-résidents: -or -créances sur non-résidents -droits de tirages spéciaux -devises Quelles sont les deux sources de la création monétaire? Contreparties internes (publique et privée) et contreparties externes. Pourquoi dit-on que les banques ont un pouvoir de création monétaire? "Les crédits font les dépôts" Certes : Les banques collectent une épargne à court terme, empruntent à court terme, et prêtent à long terme. [...]