Le principe de l'offre et de la demande de monnaie

Résumé du document

L'offre et la demande de monnaie revêtent une importance considérable et ont un rôle central au sein de l'analyse macroéconomique.
Ce chapitre vise à démontrer le rôle joué par la banque centrale et le système bancaire dans la détermination de l'offre de monnaie, le rôle des ménages dans celle de la demande de monnaie ainsi que les modifications récentes du système financier à l'origine de la difficulté croissante de distinguer actifs monétaires et non monétaires.

Extraits

[...] - L'influence du volume de monnaie en circulation sur les prix : Cette influence découle directement de la théorie quantitative de la monnaie (Fisher). Car à court terme, cette théorie suppose la vitesse de circulation et le volume de transaction ou de production constants. Elle relie donc de façon simpliste les prix à la quantité de monnaie, ce qui permet d'expliquer les périodes d'hyper inflation. L'analyse keynésienne : En 1936, Keynes a remis en cause la neutralité monétaire avancée par les classiques. [...]

[...] La demande de monnaie : L'analyse de la demande de monnaie passe impérativement par la recherche des raisons de sa détention par les agents économiques. Analyse théorique de la demande de monnaie : l'analyse classique : Cette analyse a développé trois grandes idées relatives à la monnaie : - La monnaie n'est qu'un moyen de transaction : la théorie classique ne retient que cette fonction de la monnaie selon laquelle la détention de la monnaie provient du motif de transaction puisque les paiements effectués et les versements reçus ne sont pas parfaitement synchrones. [...]

[...] L'offre et la demande de monnaie L'offre et la demande de monnaie revêt une importance considérable et a un rôle central au sein de l'analyse macroéconomique. Ce chapitre vise à démontrer le rôle joué par la banque centrale et le système bancaire dans la détermination de l'offre de monnaie, le rôle des ménages dans celle de la demande de monnaie ainsi que les modifications récentes du système financier à l'origine de la difficulté croissante de distinguer actifs monétaires et non monétaires. [...]

[...] La banque centrale dispose généralement de trois moyens de contrôle de l'offre monétaire : - Les opérations d'Open Maket : Elles consistent en des opérations d'achat et de vente d'obligations d'Etat par la banque centrale en vue d'injecter ou d'éponger de la liquidité. Ces opérations sont difficiles à mener dans la mesure où elles ne diffèrent pas des opérations d'achat ou de vente d'obligations par un particulier. L'avantage principal de cet instrument est de permettre de faire varier la masse monétaire de peu ou beaucoup sans avoir à modifier tout un arsenal réglementaire. [...]

[...] - Le motif de spéculation : il constitue la véritable innovation keynésienne, car il exprime l'arbitrage entre la monnaie et les titres. Pour ce motif, la demande de monnaie dépend de façon inverse du taux d'intérêt. Il faut préciser que Keynes a également introduit une rigidité à la baisse du taux d'intérêt, une trappe à liquidité représentée par un taux d'intérêt tellement faible qu'à ce taux, la préférence pour la monnaie devient infinie. La demande de monnaie keynésienne est donc fonction de revenu et du taux d'intérêt. [...]